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美日央行聯手 助穩健佈局迎旺季行情

2016-09-26 16:21:36聯合新聞網 羅尤美

美日央行利率會後,金融市場重新聚焦三大議題,包括油價走勢:預期供需改善有助油價走勢止穩向上;全球景氣及10月份美國將公佈第三季企業財報狀況,以及年底前美國總統大選與義大利憲法改革公投,預期消息面仍將牽動股市波動,資產配置策略仍不可或缺。

美日央行決策 有利全球資金維持暢旺

聯準會利率會議維持聯邦基金利率於0.25%~0.5%區間不變,會後聲明顯示官員認為短期經濟風險趨於平衡,雖然近期支持升息的論點轉強,但決議目前先按兵不動以等待更多數據。根據決策官員利率點陣圖預估,2016年仍有升息一碼空間,明年升息次數從三次調降至兩次、長期利率預估自3%調降至2.875%,隱含聯準會未來升息步調應會更為放緩。

依據聯準會後最新聯邦基金利率期貨顯示,該行11月前升息機率為21.4%、12月前升息機率為61.2%,市場預估仍以12月升息一碼的機率較高。

展望年底前聯準會雖仍將調升利率,但未來幾年升息路徑放緩,主席葉倫於會後記者中表示此次未調整利率不代表對經濟沒有信心,資產價格也沒有偏離歷史常態,算是釋出對經濟樂觀但對利率政策鴿派的論調,加上日本央行採取「殖利率曲線控制」的新型態質化量化寬鬆政策,維繫資金寬鬆環境又不損及金融業獲利,正面看待本周美日央行會議結果,有利金融市場表現。

美國股債+新興債 旺季佈局有方向

第四季核心配置首選美國平衡型基金或新興國家債券型基金,藉此掌握低利率環境下高息收益,期間美國雖有總統選舉與聯準會升息議題干擾,然而美國經濟狀況相對優異、企業財務體質良好持續有提高股利發放或進行股票買回等股東友善動作,有利支撐美股表現,全球資金寬鬆環境,也將吸引資金持續回流高收益債市

新興國家基本面諸如經濟成長率或工業生產等製造業指標已溫和改善,只是個別國家的政策決定或政治版圖差異性相當大,建議精選新興市場機會,現階段看好巴西、哥倫比亞、墨西哥及馬來西亞債匯市的投資機會。

美國聯準會升息不確定性暫時解除,且態度更偏向鴿派,預期在資金寬鬆環境下,先前因升息擔憂而修正的黃金、能源與新興市場股票等,以及與美國利率、匯價敏感度較高的資產,可望獲資金買盤回流挹注,值得積極型投資人納入衛星配置選擇標的。

聯準會油價新興市場升息機率債市
免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。

羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士 經歷:富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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