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基金特蒐/全球水電瓦斯基建 靚

2022-05-20 23:14:19經濟日報 記者黃婉軒/台北報導

公用事業提供一般民生必需,或是負責維持公共基礎設施服務,具有穩定且大量的需求,營...
公用事業提供一般民生必需,或是負責維持公共基礎設施服務,具有穩定且大量的需求,營運表現不會突然出現高度成長,但營收卻能維持緩步增加。(本報系資料庫)

今年以來全球市場動盪不斷,大多數基金跟著受挫,然而公用事業基金卻表現亮眼,其中第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金在最動盪的最近三個月報酬達12.5%,受到市場矚目。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出,公用事業提供一般民生必需,或是負責維持公共基礎設施服務,具有穩定且大量的需求,營運表現不會突然出現高度成長,但營收卻能維持緩步增加。

而且公用事業直接影響民生,必須要符合政府規範及標準,其中一項優勢在於當物價上漲時,因營運所需,可以在政府規定的範圍內跟著調價,並將上漲的成本適度轉嫁,也藉此推升營運表現。

從區域布局來看,該基金投資占比前三名地區分別為美國、加拿大與歐洲。林志映分析,這些地區的公用事業受政府支持度高,並且在公司治理方面表現良好,加上與經濟活動相關的用戶付費基礎設施較多,因此獲利相對較出色。

觀察今年來歐洲的能源政策,歐盟計畫調降從俄羅斯進口的能源至現有的三分之一,並且預計在2030年歸零,同時增加液化天然氣等替代來源,以擴大投資綠色能源。

以德國為例,預期當地將在2035年,實現完全可再生能源的目標,此目標為公用事業股帶來樂觀的後市展望,是今年股價正向表現的原因。

此外,歐美國家的公用事業政策延續性佳,不會因執政黨改朝換代而半途而廢,是大部分新興國家所沒有的優勢。

不論是去年美國推出的重建美好法案,還是今年的歐洲REPowerEU計劃,都一再顯示歐美政府積極推動基礎建設。

歐美政府透過低息貸款、特許長時間經營及提價優勢,來讓相關業者享有穩定的獲利能力和長期的市場競爭力。

而第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金有相當大比例配置在民生用水、電力公司以及天然氣相關營運公司,受惠特許營運,享有可隨通膨調價的優勢。

另外,也因為布局交通基礎建設,如鐵路、機場、港口等,來加強基金的防禦能力。

林志映表示,全球經濟環境穩定時,公用事業基金顯得較不溫不火,然而公用事業基金的優點,正是在於穩定,在今年全球市場劇烈震盪之下,公用事業基金也因此成為仍有穩健報酬的金融商品。

第一金投信水電瓦斯基金與第一金投信電競基金經理人林志映。第一金投信/提供
第一金投信水電瓦斯基金與第一金投信電競基金經理人林志映。第一金投信/提供

林志映小檔案

現職 第一金投信水電瓦斯基金與第一金投信電競基金經理人

學歷 銘傳大學財務金融碩士

經歷 大眾證券襄理、國票綜合證券經理、元大投信基金經理人、瀚亞投信基金經理人

專長 基本面與量化分析

操作心法

●把關成本收穫合理回報

林志映的操作投資心法,是把關資金成本並賺取合理報酬。公用事業的投資目標鎖定隨著人口成長、經濟發展,具有生活需求的公用事業,因此能夠提供合理回報、盈餘穩定,且在長期特許經濟之下,更享有可隨通膨調價的優勢,投資公用事業個股不僅能提供長期穩定的股息收入,更有機會參與公司成長所帶來的股價資本利得。

投資小叮嚀

●短線操作恐賠多於賺

公用事業基金短期收益效果較差,若短線進出此基金,扣除手續費、保管費等費用,獲利可能呈現負值,宜以年為單位持有此基金是比較適合的操作方式。

●遇跌穩定持有等轉機

相對抗跌的公用事業基金仍與國際市場走勢息息相關,國際股市重挫時,公用事業股仍會出現跌勢,但莫恐慌退出,轉而以平常心看待,等待大環境回穩,公用事業便能回歸正常表現。

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