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基金特蒐/第一金小型精選 抗震

2022-04-29 23:01:30經濟日報 記者張瀞文/台北報導

在台股中小型基金中,第一金小型精選基金較抗跌,一個月來下跌不到5%,三個月來的跌...
在台股中小型基金中,第一金小型精選基金較抗跌,一個月來下跌不到5%,三個月來的跌幅不到2%。 (本報系資料庫)

第一金小型精選基金經理人許維哲指出,在「逆全球化、政策扶植、民企配合」三架馬車的引領之下,看好資訊數位、資安、綠能及再生能源、國防戰略、民生戰備、精準健康等六大核心戰略產業,預期這些新護國神山群或隱形冠軍將一一成長茁壯。

今年以來,由於美國聯準會(Fed)將加速升息,加上俄烏戰爭持續逾兩個月,科技股領跌,全球股市震盪。台股也不例外,從年初到昨(29)日,加權指數下跌8.9%,櫃買指數更大跌17.9%。不過,在台股中小型基金中,第一金小型精選基金較抗跌,一個月來下跌不到5%,三個月來的跌幅不到2%。

第一金小型精選基金成立於1998年,許維哲則於2021年10月接任經理人,採用量化加質化的投資策略,追蹤產業供應鏈脈動及研究個股基本面變化,同時著重風險控管,以大數據分析控管風險。因此,在這波劇烈修正下,基金仍能繳出較抗跌的績效。

許維哲分析,小型企業結構及組織較精簡,相對於大企業,能快速因應不斷變化的經營環境或競爭威脅,一旦抓到商機,獲利的爆發力特別強勁。不過,由於小型股的資訊流量與透明度偏低,很容易在市場龐大訊息中被忽略,關鍵就在於精準預測產業及個股前景,最好能在營收與獲利爆發的轉折初期布局或逢高獲利出場。

在風險控制上,超額報酬同時伴隨超跌風險。許維哲指出,第一金投信設置專業計量團隊,利用人工智慧(AI)大數據分析,採用智能選股方式,除了建立以成長動能為主的股票池之外,也會挑選出收益穩定或其他不同投資風格的股票,供經理人參考。

此外,針對投資組合報酬貢獻,第一金投信設置專業計量團隊還會做出歸因分析,幫助經理人了解投資策略是否產生預期效果、市場狀況及結構是否出現變化,以有效輔助經理人。

在第一金小型精選基金,目前以其他產業占12.9%最高,再來是半導體股的11.4%、電子零組件股的11.3%、通信網路股的8.8%、金融股的8.6%。許維哲認為,在高通膨及升息環境,衝擊高本益比及低獲利股,預期資金由成長股轉向價值股,原物料、高殖利率、金融等類股將受青睞。

許維哲認為,上半年全球利空消息紛至沓來,對於貨幣政策及通貨膨脹高漲帶來的改變,企業及投資機構還在觀察、消化及適應,並重新評估股票價值,以調整投資策略。因此,高成長股所享受的溢價空間受到挑戰,高股息的價值投資反而受到青睞。由於風格的轉變,預期短期盤勢很難脫離鋸齒狀的上下震盪型態。

此外,俄烏戰爭及中國大陸封城造成物流斷鏈,全球供應鏈重組聲浪高漲,「區域化、在地化」為新主流趨勢。台灣政府應對政經局勢改變,積極加速產業轉型升級,推動核心戰略建設,包括資訊數位、資安、綠能及再生能源、國防戰略、民生戰備、精準健康,以期掌握全球供應鏈重組先機,這也是基金布局的大方向。

第一金小型精選基金經理人許維哲。第一金投信/提供。
第一金小型精選基金經理人許維哲。第一金投信/提供。

許維哲小檔案

現職:第一金小型精選、第一金店頭市場、第一金中概平衡基金經理人

學歷:台大農業經濟系碩士

經歷:復華證券研究員、華南投顧研究員

專長:科技、原物料、金融等相關產業

操作心法

●權衡報酬與風險

許維哲著重團隊合作,勤奮拜訪上市櫃公司,輔以券商研究資源,不間斷追蹤產業變化,挑選出至少未來一年具有潛力之產業或個股,創造穩定超額報酬,並善用大數據分析,來管控單一產業與個股的風險。(張瀞文)

投資小叮嚀

●商機與風險並存

六大核心戰略建設有政策加持,具有新商機的小型股可望高速成長,如太空商機的低軌道衛星、電動車供應鏈等。不過,商機與風險並存,投資人如果投資相關基金,建議還是採取定期定額的方式長線布局,逢拉回可適度加碼。

●留意新變數

中小型股票股性活潑,充滿高成長的機會。另一方面,公司規模較小,營運容易受短期景氣波動影響,獲利起伏太大,短期股價時常出現超跌風險。今年全球投資新變數增多,對中小型股又形成挑戰。投資相關基金時,宜注意資金配置。(張瀞文)

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