基金特蒐／國泰台灣高股息 攻守兼備
受到美聯準會（Fed）啟動升息循環、俄烏戰爭等利空因素夾擊，截至昨（15）日，今年來加權指數下跌6.6%，導致同期間國內股票型基金全盤皆墨；若拉長時間到近一年，加權指數跌0.4%，而國泰台灣高股息基金透過七三配置攻守兼備，以27.9%績效奪冠，表現相當亮眼。
國泰台灣高股息基金於2020年7月10日成立，投資策略聚焦「競爭力強大」、「股價波動低」及「持續配發高股息」，雖然成立時間不長，但去年掌握到航運股的波段漲勢，貢獻績效走強。
今年在大環境逆風之下，國泰台灣高股息基金在金融及傳產配置發揮防禦特性，今年來跌5.9%勝大盤，展現抗跌力道。
能繳出優異表現，主要來自於經理人林耕億掌握住五大策略。首先，將基金的產業貼近於大盤比例配置；其次，留意殖利率優勢股，且要歷年穩定配息率，相對不青睞單一年度股利或獲利大成長的景氣循環股；第三，鎖定營運穩定性高的企業。第四，降低投資組合波動度；第五，有一定比重配置在傳產及金融股。
林耕億將基金七成比重配置在企業穩定性強、股息配發率穩定、偏高的殖利率等作為核心的配置，三成資金為攻擊部位，目標鎖定基本面具高成長的潛力個股，以兩手布局讓基金進可攻退可守。
展望後市，林耕億認為，最痛苦的情況應該已經快要走過，5月台股相當有機會見到利空出盡：在市場逐步消化聯準會貨幣政策且塵埃落定、封城對於4月電子廠營收的短期衝擊、通膨幅度將見到高點，研判行情將回關產業以及基本面，而台股在基本面佳下支撐，樂觀展望下半年走出波段行情，電子股將回歸主流。
以產業面來看，青睞電子最上游以及最下游，看好今年有較大的表現機會，其中，晶圓代工產業前景樂觀，將支撐台股基本盤表現，此外，還看好伺服器、網通、半導體設備及供應鏈；在非電族群上，航空股基本面有望迎來轉機。
後續觀察可追蹤四大指標，第一是疫情變化：疫情反覆對於短線上企業營運會有影響，但長期研判將會消化；第二是外資動向：受到戰爭贖回影響，今年外資在台股呈現大幅賣超，後續動向值得留意。
第三是俄烏戰爭進度：戰爭拖久對於國際局勢、原物料價格有所影響；第四則是聯準會升息速度與幅度，國泰投信預估全年會升息9碼。
在操作上，處在變數多變的環境中，要抱的持久、睡得安穩，林耕億建議可以採取定期定額方式布局，逢回檔可以適度加碼；時間拉長來看，當美銀美林牛熊指標出現悲觀，會提供長線相對低點的切入機會。
另一方面，國泰台灣高股息基金有累計型、配息級別兩種供選擇，想要參與台股長線上漲過程可選累計型；配息級別主打穩定息收為訴求，有每月領息+半年加碼配紅利。
自基金成立以來，月月配每單位皆分配0.042元、半年再加碼配0.24元，穩健且可預期配息，有利於退休人士等打造現金流。
林耕億小檔案
現職 國泰台灣高股息暨國泰國泰基金經理人、國內股票投資部基金經理
學歷 台大國際企業研究所
經歷 國泰投信國內股票投資部基金副理、國內股票投資部基金襄理、國泰投顧產業研究部襄理、國泰人壽證券投資一部證券投資科科員
專長 台股研究
操作心法
●攻守兼備
林耕億的投資策略聚焦「競爭力強大」、「股價波動低」及「持續配發高股息」的個股，七成布局穩健成熟產業，三成配置基本面佳、未來營運具優勢的產業，兼具進可攻、退可守特性。（高瑜君）
投資小叮嚀
●定期定額參與逢回加碼
上半年大環境變數多，台股波動大操作不易，以定期定額布局、分散風險抱股更安心。若遇台股盤勢出現大回檔時，也可進行加碼，買進更多單位數，隨盤勢回穩有機會提高報酬。
●持續關注四大變數
疫情、外資買賣超、俄烏戰爭、與聯準會升息四大變數互為因果、影響相乘，除緊盯這四項變數的動向，並力行逢高減碼逢低買進的波段操作策略。（高瑜君）
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