股市震盪免驚 特別股強化投資組合防禦力
利用動態定期定額投資 兼顧題材與收益性
全球股債資產歷經3月大幅修正後現已累積相當漲幅，然而經濟落底後仍有美中貿易戰、總統大選等不確定性因素干擾，第四季資產配置更具挑戰性，富蘭克林華美投信指出，特別股資產以其收益與題材面優勢，搭配主動管理策略，適合納入投資組合成為降波動並具防禦力的成員之一。
9月伊始，全球股市表現延續前兩月樂觀氛圍，投資人害怕錯過行情而積極參與市場，然而漲多總會面臨修正壓力，美股在9月3日出現6月以來最大修正，標普500指數下跌3.5%，無庸置疑科技類股跌勢最重，然而特別股雖也難逃下跌命運但跌幅相對有限，以ICE美國特別股總報酬指數9月3日僅下跌0.7%(彭博資料，截9/4止)，顯示因具備息收、發行企業終以票面價格回購的兩大特質，已無形成為特別股資產的抗體，在市場震盪易增難減的背景下，將特別股納入投資組合的重要性又更上一階。
富蘭克林華美特別股收益基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人余冠廷表示，自疫情爆發最嚴重時的3月，資本市場已連續5個月展開多頭走勢，不僅受惠疫情最深的科技板塊強勢表現，循環性板塊在亞培開發新冠病毒快篩試劑通過FDA核准的消息帶動下，8月也加入上漲的行列。
余冠廷分析，特別股在市場利多氛圍下，8月上漲1.87%(美林指數PHGY)，其中非金融族群表現較佳(Wells Fargo非金融特別股指數上漲+1.89%)，而金融族群亦維持上漲的格局(Wells Fargo金融特別股指數上漲+1.15%)，考量非金融特別股與疫情爆發前的高點相比，仍存在回補空間，而金融特別股則受到市場收益率普遍下滑的趨勢下，估值將進一步提升。
余冠廷認為，新冠肺炎疫苗仍在研發中，全球景氣持續修復，經濟有望在今年走出谷底，聯準會維持寬鬆態度不變，資產估值可望續獲推升；特別股亦然，惟金融特別股多已回到票面價格之上，將與多數資產一樣走評價面提升路線，非金融特別股則有較多個股尚未回到票面價格、將續走價格修復之行情。
富蘭克林華美投信認為，特別股發行者多為一定規模的優質企業，大型權值企業有如銀行、保險、公用事業、不動產信託和電信服務等；此波反彈以來行情並未過熱，加上美國聯準會(Fed)仍維持寬鬆貨幣政策，大幅流出的浮動籌碼更是潛在買盤動能，現階段仍適合逢低進場，或利用動態定期定額(簡稱:動態定投術)方式，持續布局具有較高股息、較低波動特性的特別股資產，以利持續掌握收益來源，並加強投資組合的防禦力。
《本文不代表對任一個股的買賣建議》【富蘭克林華美投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會同意生效，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書；基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。此外，投資各類型NB分配型受益權單位者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用。殖利率不代表報酬率。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站（www.FTFT.com.tw）查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司｜主管機關核准之營業執照字號：107金管投信新字第006號｜台北市大安區忠孝東路4段87號12樓 電話: (02)2781-9599 傳真: (02)2781-8299 (本文由富蘭克林華美投信提供，索取資料與諮詢專線︰0800-088-899，網址 www.FTFT.com.tw。)
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