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台灣永續投資 邁大步

2019-05-02 23:15:32經濟日報 趙于萱

臺灣指數公司於2017年12月18日發布與FTSE Russell(以下簡稱FTSE)合編之臺灣永續指數,以FTSE4Good新興市場指數成分股中臺灣上市公司股票為合格股票,再經財務指標篩選決定成分股。

這是台灣第一個與全面性評估環境、社會與公司治理三個面向的指數,並且也是第一個引入國際標準的永續投資相關指數,以下為讀者介紹台灣永續指數的編制規則及方法。

FTSE對於FTSE4Good指數編製係針對中大型股進行ESG資料評鑑,作為其全球FTSE4Good指數的編製基礎。

FTSE對臺灣證券市場掛牌公司在GEIS系列選股標準,歸屬FTSE Asia Pacific ex Japan 地區;股票按公司市值在指數母體排名標準分成大、中、小型股,經流動性篩選合格後,新入選成分股市值須占地區小型股0.05%以上,原成分股若占地區小型股小於0.01%則被剔除,每年3、9月定期審核(資料日各為12、6月底)。

FTSE的ESG評鑑為一完整結構性的計量評鑑模型,分成環境、社會、公司治理三大支柱,14個主題(五個類型的環境主題、五個類型的社會主題以及四個類型的公司治理主題)300多個題項,各主題由數量不同題項組成,先做題項評分,再彙整為該主題的分數。同支柱內各主題分數與其曝險係數乘積之合計為支柱分數,支柱分數再與其曝險係數乘積加總得到ESG總評分。

在新興市場中(包括臺灣),股票發行公司的ESG評鑑分數必須在2.5分以上(滿分5分)才俱備成分股候選資格。對於既有成分股的ESG評鑑標準則設有緩衝機制,若該公司的分數低於2.5分,但高於2.1分,則仍將保留其於成分股中。FTSE ESG評鑑單位每季對於企業發生嚴重或頻繁發生爭議事件設有成分股刪除機制。

對於通過FTSE永續評鑑的新興市場台灣上市公司會再進行財務指標篩選,刪除股東權益報酬率為負的股票,但刪除的個股權重總和不可超過10%,即最少保留原始指數90%之總權重(經30%個股權重上限調整後),由小到大排序,依序刪除,以確保指數的可投資容量維持一定水準及ESG評鑑結果的代表性。

股東權益報酬率採最新四季的季報資料計算,若無法從季報取得資訊,則會以最近的年報來計算股東權益報酬率。

若一公司ESG評鑑分數高於篩選門檻(即該股票仍為FTSE4Good新興市場指數成分股),但其股東權益報酬率為負,因此無法納入臺灣永續指數成分股名單內,但於下次指數定審時,分析師會再次檢視其ESG分數與股東權益報酬率有無通過篩選標準。

(本文摘自《未來投資大趨勢》一書)

臺灣指數公司於2017年12月18日發布與FTSE Russell(以下簡稱FT...
臺灣指數公司於2017年12月18日發布與FTSE Russell(以下簡稱FTSE)合編之臺灣永續指數,以FTSE4Good新興市場指數成分股中臺灣上市公司股票為合格股票,再經財務指標篩選決定成分股。

新興市場指數股東報酬率

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