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境內基金產業生態 出現三變

2017-10-25 08:04:26經濟日報 記者趙于萱/台北報導

分析近年境內基金兩極化發展,投信業者指出,傳統通路壓抑基金規模只是原因之一,2008年金融海嘯、台灣人口老化、基金銷售規範歧異,以及投資工具多元化,同步影響境內基金市場;至今產業生態出現三個「變」,未來挑戰只增不減。

這三個「變」是:低費用與高費用基金此消彼長、主被動式基金趨勢轉變、債券基金大舉吸金,三個「變」也在近年引導投信圈大量發行被動式基金、配息型基金,甚至複製熱門商品,卻不見得有利市場,近年境內基金總費用更轉向下滑,反過來再壓縮利潤空間。

投信投顧公會統計,近十年境內基金由貨幣市場、債券基金及ETF翻倍成長撐起,同期間股票基金明顯衰退,包括台股基金危機漸受重視,跨國股票基金則在十年增加102檔,檔數翻倍,但受金融海嘯一度衝擊規模大減,加上市場趨勢轉變,十年前後,跨國股票基金離奇停滯在3,800億元。

本土投信業者分析,金融海嘯扭轉投資人思維,造就債券投資熱潮是第一波扭轉生態關鍵,其次台灣人口老化、理財觀念趨向多元,再推動第二波退休為導向的理財潮流,配息型基金、低費用ETF均受追捧;此外,股債基金銷售規範不一致,造就基金產品發展兩極化。

境內外基金在傳統通路與法令規範上另有「差異對待」,兩大市場失衡性因此加劇。

其中貨幣市場基金、被動式ETF費用均偏低,加上基金規模成長停滯,統計十年來,境內基金檔數雖逼近800檔,費用收入卻反向減少,2007年境內基金包含管理費、手續費、保管費累積總費用還有308億元,去年降到252億元,除以各年檔數換算出的基金平均費用比率,也從1.51%降到1.19%。

ETF

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