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基金特蒐/多重收益基金 穩穩賺

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2017-08-04 00:33:17 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美國等全球股市仍走多頭行情,但波動過高可能令人不勝負荷。投信建議,可核心布局全球...
美國等全球股市仍走多頭行情,但波動過高可能令人不勝負荷。投信建議,可核心布局全球多重資產增強投資組合穩定度。 報系資料照

摩根多重收益基金經理人施厚德(Michael Schoenhaut)表示,全球股市仍走多頭行情,全部重壓股票基金雖有報酬率可期,但波動過高卻可能令人不勝負荷,建議投資人,可核心布局全球多重資產來增強投資組合穩定度,以更加多元分散的投資配置,參與股市上漲機會。

在國內核備的基金中,摩根多重收益基金是規模最大的多重資產基金,到今年6月底最新規模達228.9億美元,由於資產多元配置且波動度低,備受國內外投資人青睞,國人目前持有約新台幣500億元。基金引進台灣不到五年,已名列國人最愛的十檔基金之一。

經濟日報提供
經濟日報提供
摩根多重收益基金強調收益要多元化,基金持有逾十類資產,標的超過2,500檔,每一標的持股比重不超過1%,持有平均時間為3至5年。基金並沒有資產配置限制,但透過股債多元平衡投資組合,近三年的平均波動度控制在7-12%。

施厚德分析,目前正值美股第2季財報發布高峰期,現階段公布的企業獲利強勁,也推升美股。不過,由於美股估值較高,最近資金仍有撤出的跡象。雖然美股多頭仍未結束,但美國以外的市場如歐洲、亞洲等更有吸引力。

施厚德指出,預期美國聯邦準備理事會(Fed)下半年將再升息,顯示美國景氣回春、企業獲利成長,預期股票表現可望優於債券。不過,債券投資人通常追求穩健及低波動,很難直接棄債投股,因此加碼多重資產是不錯的選擇,既可參與股市成長,又可降低波動。

收益是這檔基金的首要任務,因此著重投資標的分散,像是成熟市場股票、新興市場股票、投資等級債券、高收益債或其他高信評債券、可轉換公司債、非機構抵押貸款、特別股和不動產投資信託(REITs)等,都一舉囊括於投資組合內。

摩根多重收益基金資產配置大致可分成三大塊,即債券、股票與另類資產。

債券以高收益債和新興債等信用債為主,投資比重超過三成;股票部分則配置近46%,到今年6月底,歐股與全球股票分別配置13.3%和17.3%。

以投資區域來看,摩根多重收益基金的成熟市場超過八成。在另類投資中,特別股與REITs也提供投資人較穩定的收益。如果選擇美元對沖月配息級別,今年以來的年化配息率超過4.7%。

施厚德認為,全球仍有不確定,預期股債匯市輪動表現機率高,由於多重收益資產廣納各類具收益性質的標的,不僅能同時掌握各類收益,並且在市場波動時還能利用資產間的相關性差異,降低整體投資組合波動風險,發揮資產保護傘效果。

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