基金特蒐／安聯美國收益 抗震優選
儘管債市仍受美國10年期公債殖利率、地緣政治與2023年經濟前景等不確定性而波動，安聯美國收益基金近半年報酬率率先翻正，顯見以抗震優質為主要訴求、收益為輔的策略奏效。展望後市，隨著時間愈來愈往這波升息循環的終點靠攏，債券投資底部浮現，聚焦高評級債券的投資價值也慢慢現蹤。
安聯美國收益基金於2020年5月引進，主要布局美國債市，注重波動控管，以獲取長期資本增值及收益。目前投資等級債占47.6%，再來是非投資等級債占29.2%、公債占19.7%。如果選擇美元穩定月配息級別，今年來年化配息率介於4.8%~5.8%。
安聯美國收益基金由Justin Kass、David Oberto、Michael Yee共同擔任基金經理人。美國收益策略也是由安聯收益成長投資團隊從多年的投資經驗中，所精進推出另一個有關複合債券投資組合的策略。該策略以兩成公債建置抗震基底、五成投資等級債聚焦高評級債、三成非投資等級債、策略性掌握收益機會。
安聯美國收益策略希望能透過混合式債券策略，追求一致穩健的現金流，一方面藉助布局約七成投資級債券、降低風險型資產，一方面設以策略性布局約三成的非投資等級債券，增添報酬型資產，另一方面，亦藉由券種存續期配置來降低投資組合的存續期、降低利率波動的風險。
展望後市，現階段市場預估年底前仍有2碼升息空間，並於明年第1季再次升息1碼。 根據歷史經驗，10年期公債殖利率觸頂水位與時機點皆貼近升息循環尾巴、且市場可能過度反應利率預期。以歷史經驗推估，目前殖利率水準已大致反應這波升息循環目標，債券投資底部浮現。
在投資建議上，現階段，鞏固核心資產、強化投資組合的保護力與收益力，至為關鍵；在應對策略上建議把握三原則：布局優質複合債、建構七成、平均信評為投資級的高信評債加上公債相關；策略性配置非投資等級債，降低利率敏感度；聚焦存續期較短的美元複合債資產。
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