基金特搜／摩根新興日本 擁優勢
摩根新興日本基金經理人蓋欣聖表示，有鑑於日本自身的工業實力、經濟結構與民族性，日本在電器產品、資工通訊、精密機械與合成化學領域內占有領先優勢，也是日本基金的投資重點。
蓋欣聖指出，雖然日本自身的科技實力舉世共睹，但由於社會步入老年化環境，因此在科技運用上，也偏向工廠自動化、科技與健康護理等具實際應用場景的產業。另外，高齡化社會同步刺激資產傳承，金融服務與消費相關產業也充滿商機。
以往在基金市場中，日本基金總是默默無聞、乏人問津，原因在於日股波動度低，因此獲利相對於其他市場較無法滿足投資人。然而，進入2022年後，蓋欣聖分析，隨著電動車趨勢逐漸明確化，日本汽車大廠也紛紛宣布推出電動車，加入競爭激烈的電動車市場，爲日股帶來新的氣象。
摩根新興日本基金成立於1995年，是國內投信發行日本基金的先驅。目前這檔基金投資產業占比前五名分別是電器產品20.5%、化學13.9%、運輸設備9.1%、資訊及通訊7.8%及服務業5.3%。其中，電器產品包括索尼、日立、Fanuc、基恩斯（Keyence）、Tokyo Electron等大廠。
國外投資人對於Fanuc和基恩斯可能較為陌生。Fanuc為機器人和電腦數控工具機等自動化產品生產大廠，基恩斯則生產掃碼器、雷射打標機、測量儀器等較小型的自動化產品。
蓋欣聖指出，日本工具機工業會（JMTBA）於今年2月初公布訂單需求，顯示日本工具機內銷訂單已連續12個月表現成長趨勢，需求量較去年同時期大增60.4%，來到488.5億日圓。
另外，工具機外銷訂單則增加兩成，達到901.3億日圓，使日本工具機外銷量來到第16個月不間斷的增長紀錄，1～2月累計訂單金額更是比去年同期增加45.2%，證實了產業前景暢旺。而且，日本工具機訂單中、銷俄比重不到1%，因此產業受地緣政治風險的影響也較弱。
基恩斯則是一向低調的日系電子傳感器製造商，主要業務為研發並銷售感測器、測量儀器、機器視覺系統等工業自動化設備。值得注意的是，世界第一部3D雷射雕刻機就由基恩斯所生產。
基恩斯的營業成本大部分在於產品規劃與研發，後續生產製造等事務則無一不外包，藉由將資本壓在推陳出新上，不斷提企業競爭力，也搭上5G與疫情加速工廠自動化趨勢，為業績帶來亮眼表現。
除了上述二大電器企業，基金還透過廣泛布局日系大廠，蓋欣聖看好這些個股可望隨著科技發展加速，提升獲利空間。在摩根新興日本基金，前五大持股為豐田、索尼、日本電信電話（NTT）、信越化學、東京海上控股。
不過，蓋欣聖提醒，日股大盤未來可能持續震盪，並受美股牽連。日本央行發布的短期觀測報告指出，大型企業的信心已逐步走低，從2021年第4季的17演變成現今的14，導致日本大型企業在2022財年的投資金額僅增加2.2%，明顯低於市場預估的4%。
另外，蓋欣聖指出，相較於美國的景氣膨脹，日本景氣一直維持在持平邊緣。日本通膨壓力不大，央行不必透過升息壓抑通膨，因此投資人需觀察日本政府的財政政策輔助。蓋欣聖小檔案 現職 摩根投信投資管理事業部協理、海外共同基金經理人 學歷 美國雪城大學企業管理碩士、成功大學航空太空工程碩士 經歷 摩根投信投資管理事業部基金經理人、復華全球消費基金經理人、華投信研究團隊、MW Capital分析師 專長 海外投資
投資心法
●由上而下選股
蓋欣聖秉持由下而上的選股原則，將焦點對準於個別公司的基本面表現，進而推升至產業面以及環境面。此外，他不對日本總體經濟走勢做出過度預判，透過層層篩選和摒除過度恐慌的心理因素，為基金組合挑顯出成長與價值兼具之標的。
投資小叮嚀
●全面布局
日本大型企業前景暢旺，中小型股也有利基，不妨選擇全面布局大中小型股的日本基金，投資各產業有利基的個股，以參與日本企業的獲利前景。
●注意國際局勢與日圓變化
國際政經變化都會影響到日本股市。日本大型企業對於全球經濟變動的敏感度尤其大。在市場動盪時，國際資金也可能推升日圓急漲，影響這些出口大型企業的獲利能力。
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