親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

安聯四季豐收債 吸睛

2022-01-22 00:30:32經濟日報 記者王奐敏/台北報導

安聯四季豐收債券組合基金維持相對難得的正報酬,長期績效表現亦相對穩健 。(路透)
安聯四季豐收債券組合基金維持相對難得的正報酬,長期績效表現亦相對穩健 。(路透)

不畏過去兩年來債市逆風影響,安聯四季豐收債券組合基金維持相對難得的正報酬,長期績效表現亦相對穩健,顯示多元組合策略奏效,為投資組合掌握收益機會並相對緩和投資組合的波動。根據投信投顧公會去年12月底統計,該基金規模達127.45億元,是境內跨國投資組合型債券基金最大基金。

安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,債市在今年的布局上,最需要考量的是利率風險,因此把握多元債券、分散布局的策略,仍是參與市場收益機會的較佳選擇。根據研究資料顯示,投資債券的本質,最重要在於長期累積票息且降低投資組合的波動幅度。

許家豪指出,多元組合各類債券的投資策略,可因應市場輪動、避免追高殺低無須猜測黑白天鵝,尤其近幾年來從地緣政治、疫情發展,還有全球主要利率政策對市場的牽動,在市場波動增大的情況下,這種多元組合策略有助於強化投組下檔保護。

回到總經面,去年12月全球採購經理人指數持平在54.2,全球經濟維持擴張放緩,其中已開發市場雖略降至56.6,但仍呈現穩健擴張;新興市場則是略升至51.7,整體經濟表現溫和擴張,但金磚四國僅巴西回落至50之下,顯示其緊縮貨幣政策已明顯壓抑景氣表現,其他新興市場國家表現相對溫和。

展望今年,國際貨幣基金(IMF)預估全球經濟成長率將由5.9%降至4.9%,受到基期因素加上新冠肺炎疫情反覆,全球經濟增長將放緩,但這樣成長率仍高於疫情前十年期平均水準2%;另一方面因為已開發市場疫苗施打率較高,內需表現可望支撐景氣相對強勁。

在主要國家貨幣政策方面,隨著通膨回升,各國央行在今年將陸續開啟貨幣正常化步調。去年底,英國意外升息1碼,美聯準會也宣布加快執行量化寬鬆縮減計畫(QE Tapering),在供應鏈短缺與就業市場結構改變,通膨恐難以大幅走低,聯準會今年可能進一步升息。

許家豪認為,隨著經濟回溫與原物料價格走揚,加上供應鏈短缺問題,通膨預期明顯高於疫情前水準,多數國家將縮緊量化寬鬆政策,部分國家甚至可能重新升息,但因為疫情反覆不定,也認為各國央行利率正常化步調仍將相對穩健。

應對通膨增溫方面,近期新冠肺新變異病毒株Omicron肆虐,因高傳染性使得市場擔憂供應鏈短缺問題難解,通膨壓力大增,利率期貨顯示市場預估聯準會今年將加速貨幣政策正常化腳步,除升息幅度預期由全年3碼升至4碼,市場也開始預期聯準會將同步啟動量化緊縮(QT),此一因素造成金融市場波動增加,策略上將提高現金以對。

至於存續期,許家豪指出,雖然受到聯準會升息預期提高,但因為全球景氣在去年下半年呈現擴張放緩,長天期利率升幅將受到壓抑,預估殖利率曲線將趨向平坦,短線利率風險較低的情況下,存續期維持中性,整體投組維持在五年上下。

操作心法

●高息信用債券優先布局

仍著重在高息信用債券,除了透過高息累積報酬率,也可於市場修正後布局,以提升資本利得空間,此外也將透過可轉債等其他與景氣連動性較高的債券,來降低利率敏感度,創造多元收益來源。(王奐敏)

投資小叮嚀

●提高現金部位

由於市場開始預期聯準會將同步啟動量化緊縮,此一因素造成金融市場波動增加,逢高減碼、逢低買進是較佳的操作策略,由此操作來提高現金部位並獲較高勝率。

●留意通膨控制情況

由於美國通膨情況恐有失控之虞,須謹慎於通膨帶來的各種潛在影響,並時時留意各國控制通膨的情況,債市操作以存續期維持中性,以及聚焦信用債、善用可轉債等其他與景氣連動較高的債券。(王奐敏)

延伸閱讀

聯準會升息疑慮籠罩 亞股多數挫低

聯準會升息疑慮籠罩 亞股多數挫低

台東鹿野脫逃梅花鹿出沒 誘捕安置武陵生態園區

台東鹿野脫逃梅花鹿出沒 誘捕安置武陵生態園區

經濟雖成長…高通膨觀感差 拜登聲望受挫

經濟雖成長…高通膨觀感差 拜登聲望受挫

債券ETF夯 人氣大增

債券ETF夯 人氣大增

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

柏瑞ESG全球股票 19日開募

2022-12-09

美盛基礎建設 債效傲人

2022-12-07

基金特蒐/富坦天然資源 犀利

2022-11-25

美盛凱利美國增值 長線俏

2022-11-25

基金特蒐/安聯AI人工智慧 擁利基

2022-11-18

基金特蒐/安聯美國收益 抗震優選

2022-11-11

美盛基建基金 績效勝出

2022-11-09

首檔ESG指數基金 來了

2022-11-02

元大全球投等債商品 搶鏡

2022-11-01

基金特蒐/安聯美元非投等債 吸睛

2022-10-28

國泰美國ESG 搶鏡

2022-10-28

富坦美國政府基金 抗震

2022-10-25

兆豐新加坡REITs 聚光

2022-10-24

國泰美國優質債券 搶鏡

2022-10-24

國泰美國優質債 24日開募

2022-10-19

群益智聯網電動車商品 准募

2022-10-18

富蘭克林華美生技 犀利

2022-10-18

國泰美國優質債開募 聚焦高信評、收益標的

2022-10-17

基金特蒐/國泰數位支付ETF 亮眼

2022-10-14

富蘭克林穩定月收益 給力

2022-10-11

大華優利高填息30 將開募

2022-10-10

美盛基建價值 年漲12%

2022-10-04

第一金亞洲新興 逆勢勇

2022-09-30

富蘭克林穩定月收益 績效靚

2022-09-28

富坦全球氣候變遷 靚

2022-09-23

富坦科技 長期績效穩健

2022-09-20

富蘭克林高成長 搶鏡

2022-09-16

日盛新基金 瞄準創新科技

2022-09-13

基金特蒐/富坦波灣富裕債 聚光

2022-09-11

基金特蒐/台新印度 長線有甜頭

2022-09-02

群益新興金鑽 逆勢勇

2022-08-26

基金特蒐/安聯全球綠能趨勢 搶鏡

2022-08-19

元大全球龍頭平衡 18日開募

2022-08-17

富坦穩月收 績效亮眼

2022-08-17

基金特蒐/新光全球生技醫療 亮眼

2022-08-12

基金特蒐/復華新興人民幣債 亮眼

2022-08-05

基金特蒐/安聯台灣科技 穩中求勝

2022-07-29

富坦科技 波段反彈逾17%

2022-07-27

富坦穩定月收益基金 犀利

2022-07-06

富坦科技 定期定額績效靚

2022-06-22

美盛基建基金 創佳績

2022-06-14

安本標準23檔境外基金 總代理人轉為宏利投信

2022-06-13

熱門文章

基金特蒐/凱基新興市場中小 勇

2022-12-02

美盛基礎建設 債效傲人

2022-12-07

基金定期定額投資 萎縮

2022-11-18

南非幣基金糾紛 公會協調

2022-11-24

元大投資級債基金 開募

2022-11-21

柏瑞ESG全球股票 19日開募

2022-12-09

基金特蒐/安聯美國收益 抗震優選

2022-11-11

基金特蒐/NN(L)邊境市場債 有潛力

2022-12-10

基金特蒐/安聯AI人工智慧 擁利基

2022-11-18

四檔新基金 本周開募

2022-11-21

美盛凱利美國增值 長線俏

2022-11-25

基金特蒐/富坦天然資源 犀利

2022-11-25

贊助廣告

留言