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定期定額應該等市場低檔再開始?

2018-03-05 10:14:04文 統一投信 提供

台股在農曆年封關前一周度過了美股閃崩驚魂記,在台股春節休市期間,美股多頭氣盛連6天走揚,受到國際股市樂觀氣氛帶動,台股新春也開出紅盤,復市首日加權指數大漲將近三百點。

國際熱錢充沛且流動快速,加上有越來越多的投資機構採用程式交易,發揮了助漲助跌的效果,進一步提高台股投資難度,連定期定額台股基金的投資人也不免擔心,會不會現在進場扣款已是高點?之後股市轉入空頭怎麼辦?要不要等到低點再來扣款?

回測近10年來定期定額台股基金的報酬率,不論是高點開始扣款,或是等到低點再進場,只要不隨意停扣、投入時間夠長,最後績效差異並不大,以4個波段進場來比較,截至2018/1/31止,波段高點開始與波段低點開始的報酬率,差異都在5%以內。

這是因為,空頭時可以用同樣的投入金額,買到更多單位數,因此,自高點進場扣款未必不利,舉例來說,假如投資人是從2008/5/1高點(下圖A點)開始扣款,之後台股走跌,至2018/1/31止,報酬率是66%,如果是在波段低點的2008/12/1(下圖a點)進場,同樣截止點的報酬率是63%。

假如是從最近一次波段進場,不論是高點2015/5/1(下圖D點)或低點2015/9/1(下圖d點)開始扣款,至2018/1/31止這一年半的報酬率,都是26%左右。

也就是說,定期定額的好處除了可逐步累積資本、分散風險之外,隨時都可以進場也是很大的優勢。尤其,實務上,市場高、低點往往難以預測,過去的上檔壓力也可能是未來的下檔支撐。有時候,投資人一心等待市場回檔再進場,但往往隨著指數一路看回不回、愈墊愈高,最後反而錯過投資「市場長期成長潛力」的機會。

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警語:基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書,基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書中。投資人可至本公司及基金銷售機構索取公開說明書或簡式公開說明書,或至本公司網站http://www.ezmoney.com.tw或公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定期定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。總公司地址:台北市松山區東興路8號8樓,服務專線:0800-018-889。

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