MORNINGSTAR基金市場週評(10/7至10/11)

受到新興市場經濟體成長降溫、美國面臨財政不確定性等因素的影響，國際貨幣基金組織(IMF)於上週將今、明年全球經濟成長預測值分別調降至2.9%與3.6%。另外，美國兩黨預算協商持續僵持未定，亦對市場造成一定程度的負面影響，但下半週美國共和黨議員提出調高債務上限六週的短期協議，令市場期待美國朝野談判將出現轉機，加上美國聯準會(Fed)新任主席可望由葉倫(Janet Yellen)出任，使得市場投資氣氛受到提振。截至10月11日止，整體台灣核備銷售股票型基金上週的美元報酬率上漲0.54%，債券型基金的美元報酬率則是上漲0.25%。

歐、美股市雙雙上漲

由於，市場預期美國兩黨可望就債務上限議題達成共識，加上美國總統歐巴馬提名葉倫作為聯準會(Fed)主席候選人，葉倫對寬鬆貨幣政策的觀念近似於現任主席柏南克，帶動美國股市於下半週出現反彈走勢。美國S&P 500指數於上週上漲0.75%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.3%至正的0.5%之間，其中以美國大型價值型股票型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率為0.98%。在歐洲股市方面，上週歐股走勢主要受到美國政治局勢的牽動，加上國際貨幣基金組織(IMF)預期歐元區今年經濟衰退幅度可望縮減，明年則預計將能回到正成長，帶動泛歐道瓊600指數於上週上漲0.56%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.3%至正1%之間，其中以義大利股票型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率為2.48%。

其它地理區域市場: 美國財政僵局出現轉機，帶動新興股市上漲

雖然，匯豐中國9月服務業PMI降至52.4，但仍持續呈現擴張局面，加上十一長假的零售和餐飲銷售較去年同期增長13.6%，及市場期待中國政府將允許青島到天津等城市成立自由貿易區，帶動上海綜合證券指數於上週上漲2.46%，中國核備銷售的A股基金於上週平均上漲2.14%，台灣核備銷售的中國股票型基金組別的美元報酬率則為0.87%。

在美國財政僵局出現一絲曙光的情況下，先前因美國財政問題受到壓抑的新興市場，在上週則紛紛出現反彈走勢，其中以印尼、印度股市的漲幅最大。印尼央行在9月中旬宣布調升利率之後，印尼盾匯率開始出現止穩回升跡象，上週印尼盾兌美元匯率上漲1.39%，帶動印尼股市於上週上漲2.97%，印尼股票型基金組別的美元報酬率更平均上漲4.56%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。

印度股市上週則受到9月份貿易赤字創30個月新低、印度廬比兌美元匯率於上週上漲0.91%等因素激勵，帶動印度股市於上週上漲3.08%，印度股票型基金組別的美元報酬率則平均上漲4.06%。

在巴西股市方面，雖然巴西央行於上週宣佈升息兩碼，且能源商OGX面臨償債危機，但由於市場預期美國兩黨將能針對債務上限問題作進一步解決，使得商品需求前景轉佳，帶動巴西原物料類股漲勢。上週巴西股市上漲0.57%，巴西股票型基金組別的美元報酬率則為2.13%。

產業型基金: 貴金屬基金持續表現不佳

在貴金屬方面，黃金價格持續呈現下跌走勢，由於市場預期美國QE政策終將退場，加上國際貨幣基金組織(IMF)下修今明兩年全球經濟成長預估值，市場對黃金的需求恐將降低，導致黃金價格於上週下跌2.07%，貴金屬基金組別則於上週平均下跌3.74%。在能源方面，利比亞於上週傳出政治動亂消息，再度引發市場擔憂中東及北非地區的石油供應會受到影響，加上市場預期美國國會可能會願意結束談判僵局，促使布蘭特油期於上週上漲1.49%，能源基金組別的美元報酬率則為0.36%。

另外，今年以來在所有產業型基金組別中表現最為強勁的生物科技基金組別，在上週則出現大幅回檔修正走勢，受到Ariad Pharmaceuticals中止新藥物臨床試驗等利空消息的影響，生物科技基金組別於上週平均下跌7.91%，為上週美元酬績效最差的基金組別。

債券型基金: 美元升值帶動美元債券型基金表現

在美國預算案紛爭的影響下，市場避險情緒增加，帶動美元指數於上週上漲0.31%，歐元兌美元匯率於上週下跌0.24%，英鎊兌美元匯率則於上週下跌0.79%。在匯率的影響下，美元債券型基金表現較佳，大部分組別的美元報酬率介於0%至0.2%之間；歐元債券型基金大部分組別的美元報酬率介於負0.15%至負0.2%之間；英鎊債券型基金則出現較大的跌幅，大部分組別上週的美元報酬率介於負0.4%至負0.8%之間。