MORNINGSTAR基金市場週評(2/13至2/17)

國際信評公司(Moody’s)於上週二(2/13)宣佈下調義大利、葡萄牙、西班牙、斯洛伐克、斯洛文尼亞、馬爾他等6個歐元區國家主權信用評級，並警告奧地利、法國及英國的AAA評級可能面臨風險的消息，一度衝擊股市表現。所幸，希臘國會上週順利通過撙節方案，僅管歐元區財長要求希臘政黨領袖承諾將延續緊縮政策並延後財長會議至20日，但市場樂觀預期希臘最終將獲得第二輪紓困資金，再加上上週美國所公佈就業和房市數據優於預期，帶動歐、美股市震盪走高。截至2月17日止，整體股票型基金上週的美元報酬率為0.74%，債券型基金的美元報酬率則是下跌0.18%。

歐、美市場部分

雖然，美國聯準會(Fed)於上週三(2/15)所公布的例行會議記錄顯示，僅有少數聯邦公開市場委員會(FOMC)成員認為美國央行有必要於短期內收購更多資產，但在包括初次申領失業救濟金人數意外減少、2月份費城地區製造業擴張速度增加等較正面的經濟數據，及希臘國會通過樽節方案的消息激勵下，美國股市於上週持續震盪走高，S&P 500指數於上週微幅上漲1.38%，而美國股票型基金大部分組別的美元報酬率則介於1.4%至2%之間，其中以美國小型股票型基金組別表現最佳，上週的美元報酬率為2.01%。在歐洲股市方面，上週雖有國際信評機構穆迪(Moody’s)宣布下調義大利、西班牙和葡萄牙等歐元區6 國評等 ，並將歐洲114 家金融公司的信評納入可能降級的觀察名單的消息傳出，但由於上週希臘國會通過緊縮財政方案，而市場亦預期2月20日將召開的歐元區財長會議可望達成支持希臘第2輪紓困方案的協議，加上上週法國巴黎銀行、海尼根等企業公佈獲利優於分析師預期，帶動泛歐道瓊600指數於上週上漲1.79%，而歐洲股票型基金大部分組別的美元報酬率則介於1.6%至2%之間，其中新興歐洲股票型基金組別平均上漲2.79%，為上週表現最佳的歐洲股票型基金組別。

金磚四國

上週，所有金磚四國股票型基金組別皆呈現正的報酬率，其中以巴西股票型基金組別的漲幅最大。巴西股市因經濟合作暨發展組織(OECD)所公佈報告顯示全球已開發國家經濟好轉的激勵，市場預期原物料需求將會上升，再加上液化石油氣分銷商Ultrapar Participacoes、電信商Telefonica Brasil等企業所公佈第四季財報優於預期，帶動巴西股市於上週上漲3.45%，而巴西股票型基金組別的美元報酬率則為4.08%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。印度股市上週因所公佈1 月份躉售物價指數跌幅大於市場預期，使得市場對印度央行調降存準率的預期增強，而希臘國會通過樽節方案的消息，亦使市場信心好轉；上週印度股市上漲3.05%，而印度股票型基金組別的美元報酬率則為3.72%，表現緊追在巴西股票型基金組別之後。俄羅斯股市上週雖一度受到穆迪(Moody’s)調降歐元區6國主權評等的影響，導致股市下跌收黑，但由於能源價格於上週走揚，帶動國內能源類股的表現。上週俄羅斯股市上漲3.33%，而俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為3.44%。前兩週表現位居金磚四國之冠的中國股票型基金組別，上週的排名則卻滑落至金磚四國之末，受到安徽省蕪湖市宣布將暫緩提供購屋補貼計畫，以及1月份實際使用外資連續第三個月負增長的利空消息影響，僅管市場預期2月中國內地的通膨壓力可望繼續下降，同時中國國務院總理溫家寶亦表示將開始微調經濟政策，但上週中國股市僅小幅上漲0.22%，而中國股票型基金組別的美元報酬率則為2.38%。

在其他市場方面，近期美國經濟數據持續改善，而中國政府亦表示願意協助歐洲解決歐債危機，使得市場信心增加，帶動亞洲股市持續反彈，其中香港股票型基金組別於上週平均上漲3.1%，表現相對亮眼，另外，泰國、印尼股票型基金組別亦有不錯的表現，上週的美元報酬率分別為2.63%、2.6%。另一方面，前兩週表現強勁的台灣股市，上週出現獲利了結賣壓，同時市場亦傳出可能開徵證所稅的消息，使得上週台股的漲勢受到壓抑。上週台灣股市僅小幅上漲0.41%，台灣中小型股票型基金組別則平均下跌1.34%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。

產業型基金部分

在貴金屬方面，上週黃金價格雖受到希臘國會通過撙節方案換取金援紓困，市場預測全球經濟可望緩步復甦，將商品需求增加，然在美元升值的影響下，金價的漲幅縮小，上週僅小幅上漲0.04%，貴金屬基金組別的美元報酬率僅0.15%，連續兩週表現位居產業型基金之末。在能源方面，上週紐約輕原油價格則因美國經濟數據轉佳、美國原油庫存下滑，推升市場對油價上漲的預期，及上週市場傳出伊朗已中斷向法國、荷蘭出口原油的消息(該消息被伊朗政府否認，但仍引起市場擔憂)，上週紐約輕原油價格上漲3.13%，而能源股票型基金組別的美元報酬率則為1.51%。另外，前兩週表現較佳的週期性產業型基金組別，於上週的上漲動能則稍微減弱，但金融服務基金組別仍因市場預期歐元區財長可能提供希臘紓困金援，而有不錯的表現，上週該基金組別平均上漲2.18%，為上週表現最佳的產業型基金組別。

債券型基金

由於歐元區財長尚未正式通過希臘第二輪紓困案，再加上美國上週所公佈數據表現亮眼，促使資金流向美元資產，上週美元指數上漲0.16%；歐元指數則下跌0.33%；英鎊指數則受到英國消費者信心指數意外回升的激勵，於上週上漲0.37%。在匯率的影響下，上週英鎊債券型基金組別有較佳的表現，大部份組別的美元報酬率介於0.2%至0.4%之間；美元債券型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.5%至0.05%之間；.歐元債券型基金則表現較差，大部份組別的美元報酬率介於負0.9%至負0.3%之間，其中以歐元通膨連結債券型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率平均下跌0.91%。