投資也要均衡 找出核心營養組合

【聯合報╱羅尤美】

盛夏氣溫飆升，不少人食慾降低，也改吃沙拉等涼爽或簡單的食物，而我也不例外。但我發現，吃得少也要吃得健康，才不至於缺乏熱量與蛋白質等營養素，因而影響身體機能或造成精神不濟。

在夏季享受一頓簡單又營養的輕食組合，既能補足元氣又能舒緩脾胃壓力，的確是不錯的選擇，但即便要簡單吃，我也會盡量選擇均衡的食材，例如參考很多營養師分享的心得，以蛋白質為核心營養素，搭配蔬果、少量的健康油和糖類組成的夏季輕食，一方面去油解膩助消化，一方面維持身體機能所需。

以健康的角度來看，我們會因氣溫炎熱而減輕食量，但不代表我們不需要營養素；以投資角度來看，如同現階段進入後量化寬鬆政策（QE）時代，縮減購債計畫尚未有明確進度，但不代表全球貨幣政策轉向緊縮，也不代表國際資金流動性減弱。

這中間差別在於投資情緒受到波動後，資金動向加速轉往比較多元的美國市場，根據研究機構EPFR統計，今年以來美國股票型基金資金淨流入金額已突破1000億美元，即可反應全球資金與外資流向的偏好。

在後QE時期，要建構一個簡單、均衡又能使投資機能穩健的「營養組合」，首先要挑出一項核心營養素，而就目前經濟條件篩選，不妨可將美國市場視為核心營養素，再搭配其他多元養分，例如產業型股票、公司債券等均衡各半的配置，或以股債靈活布局的平衡型基金等，調配成為豐富均衡的資產組合，藉此給予投資人「長線利多補元氣、短線修正少壓力」的投資展望。

進一步來說，美國市場題材相對豐富的原因，來自房市與就業市場持續改善，能源產業如頁岩天然氣的產量增長，有助於改善經常帳赤字，而美國經濟數據轉佳，使經濟基本面回升，也提供美元中長線升值趨勢，目前美元指數從2011年4月底以來反彈已逾一成。

此外，量化寬鬆政策不至於立刻出場，加上美國市場景氣好轉，將有助提高下半年企業獲利動能轉強的機會，無論對於企業股票或公司債券皆有望受惠其中。

在美國市場「經濟強、美元強、資金多、獲利多、機會多」的五大特色帶動下，美元資產蘊含著豐富又均衡的菜色，將成為未來不可或缺的關鍵要素。

今年盛暑，在享受夏季輕食的同時，不妨花點時間思考手邊的投資組合，再依照個人風險屬性，挑選出適合自己的美元資產餐點，以均衡、穩健之道來參與美國市場的前景。