少情緒、減壓力 投資近於利

【聯合晚報╱編輯部整理】

富達市場資訊總監 吳玉慈

很多人都知道，金融市場經常受到市場上狂熱、興奮或恐慌等情緒影響，像是今年首季與進入第二季，投資人情緒突然轉向，這些市場大起大落的背後，均有一個共同點：壓力。

接受壓力 但提高警覺

壓力關掉潛意識運作，影響投資決策。亞洲人對壓力絕不陌生，從日本、南韓、中港台及新加坡等地，我們都經歷過沉重的教育體制洗禮，或許因為這樣，我們接受壓力成為生活的一部分，但卻也沒意識到它如何影響我們在投資上的決策與表現。投資涉及金錢，它可帶來收益，也可帶來損失，所以對於大多數人來說，這可能是壓力的主要來源。特別是許多亞洲人，處於貧富差距、通貨膨脹及投資回報率低的環境中，更覺得投資是種精神壓力。

從演進的角度來看，輕微的壓力驅使我們提高警覺，並幫助我們專注。像其他盤古開天流傳下來的特性一樣，壓力協助人類生存，但當我們承受壓力時，經常停止使用大腦潛意識的思維，而切換到有意識的一部分。

漲跌之間 情緒放兩邊

當我們走路或說話時，我們正在執行非常熟悉的技能，正因太熟悉，我們不以為意，但實際上，這是非常複雜的過程。例如：散步這看似簡單的動作，涉及大量的主要肌肉群協助我們保持平衡，但我們走路時不用思考或注意該怎麼平衡，我們乾脆讓大腦的潛意識接管，這樣更為有效。

許多亞洲人應付考試壓力時，偏好多作模擬試題，或提前至考場熟悉情況。在今年第一季，市場出現短暫的兩位數反彈幅度，投資人不是忙著獲利了結，就是對一些陳年議題浮現新的疑慮。最近市場回跌，被視為對歐洲選舉的回應及對歐元區的再度關注，但投資者都知道，今年第二季有重要的政治選舉，而歐債的問題也明顯沒有完全解決，所以這些並不是新的議題，投資人若明白這點，就可瞭解市場第一季的飆升和現在的回跌，其實與投資人「集體情緒」的「週期循環」更為有關。

關心投資 但平常面對

如果投資者熟悉這種情緒模式，或許不會在第一季市場上漲時，因沒有追到市場此波漲幅而感到壓力，因他們意識到這可能是另一個市場情緒週期，而不是長線趨勢。這些投資人會繼續專注於評估和分析，並只是逐步或酌量投入更多的資金，他們也會在其投資組合維持債券，為市場回跌作好準備。

同樣的，這些投資人不會把當前的回跌狀況視為長期趨勢，因而感到恐懼，並停止投資。因為這某程度是集體情緒週期的一環，減少個人投資壓力。也有不少人因投資需要花時間和知識而感到壓力，但有時候，投資也與其他重要的生活事件有關，如退休、買房子、或為子女的教育儲蓄等。

投資無疑可視為重要的作業，但與其把它看作一個大項目，我們寧可選擇把它視作為生活的一部分去計劃和管理。對於大多數人來說，投資是一種工具，可以幫助我們實現其他目標，當我們意識到生活還有其他事情，避免過於重視我們的投資決策，壓力便能減少。

擺脫情緒 決策更清明

投資一個可以幫助投資者消除情感元素的有趣方法，是利用外語來思考和分析投資決策。在芝加哥大學的研究人員最近發現，很多人在用非本國語言回答提問的問題時，往往變得傾向選擇風險較小且更合理的解答。看來，在運用一門外語思考時，會在我們和問題之間造成距離，降低我們的情緒影響，使我們能夠更集中使用分析力。當我們能夠刪除自己的情緒影響，並瞭解到在市場走勢所出現的集體情緒，便能降低投資帶來的壓力，反而變得更精明。