龍年投資／建議增股減債 聚焦陸股俄股

【聯合報／記者孫中英／台北報導】

全球景氣混沌不明，投資人如何因應？匯豐銀行建議投資人做好資產分散，聚焦大陸及俄羅斯股市；中國信託商銀投顧中心則建議，今年逐步「增股減債」。

匯豐銀行個人金融暨財富管理事業處資深副總裁莊懷德說，歐債後續發展，將左右投資信心，但即使面臨投資動盪時局，也會出現極具投資價值的標的與機會。

匯豐建議，今年可聚焦在部分高投資價值股市，例如陸股與俄羅斯股市。

匯豐表示，目前俄股本益比僅4.96倍，陸股今年平均本益比，預估為8.8倍，因此在價值面，這兩個市場會優於成熟市場股市。

在資產配置上，匯豐建議股債分散配置，以降低投資波動風險。莊懷德說，今年全球主要國家，仍將保持低利率水準，因此公司債券的投資價值，將優於歐美主權公債。

中國信託投顧中心認為，雖然第一季是歐洲債務到期高峰，但預期歐洲財長大型會議，可望催生歐債解套方案，若能逐步解決歐債問題，反倒可望激勵股市緩步墊高，因此投資人今年不妨逐步「增股減債」。

中國信託財富管理產品處副總黃培直說，今年資金將轉向新興市場股，去年表現落後的新興市場有望於龍年後來居上；在各產業中，最看好能源類股，因為目前是冬季、用油旺季，能源類股有利可圖，若歐盟對伊朗實施原油禁運，將會推升油價。

黃培直建議挪出部分資金到高收益債，預估今年高收益債違約率將低於長期平均水準，且企業現金水位達到歷史高點，倒閉風險偏低，加上低利率環境，高收益債將更具利差優勢。