希臘大選落幕 投資該往何處去？

令國際市場屏息以待的希臘國會改選，終於在支持撙節的新民主黨獲選下順利落幕，從選後結果來看，立場相同的新民主黨與泛希臘社會主義運動黨在國會共獲得逾160席次(新民主黨獲得128席的絕對多數)，票數已然過半，因此未來可望籌組聯合政府，歐債危機也可說是暫時獲得喘息，值此之際，想必蟄伏已久的股市投資人早已摩拳霍霍，該瞄準哪些標的將會是下一階段最重要的課題。

回顧本波歐債議題的起點，即在於5月17日希臘確定再次舉辦選舉之時，在退出歐元區的消息此起彼落的環境下，包含西班牙與義大利也同受波及，但此次希臘選舉結果正說明一件事，即成員國短期內退出歐元區是包含歐豬國家在內最不願看到的狀況，因此目前最需關注的投資方向應該是要找出這段期間有超跌跡象的國家或區域股市為主。

而在全球主要國家股市當中，這段期間跌幅居前的主要集中在新興亞洲地區，其中除受到歐債等外部因素影響外，市場對中國進一步寬鬆舉措的預期屢屢落空亦成干擾，但希臘問題既已落幕，中國央行也降息以對，再者中國發改委更加速審批各地方基礎建設工程，更有民間投資新36條的政策公佈，在在突顯中國官方保增長的意願，因此在國際利空暫時解除的當下，新興亞洲股市料將有落後補漲的契機。

展望後市，短期市場將轉為聚焦G20峰會、FOMC利率決策會議與歐盟財長和歐洲央行(ECB)的會議，不過由於新興國家多有堅實的財政基礎，外債比重亦不高，且有足夠的外匯存底，加上通膨壓力下降反而有充足運用貨幣政策的機會，因此即使發生較惡劣環境仍有能力以自身能力來面對，不致有太糟糕的情況出現，因此建議投資人先以波動較其餘新興市場股市低，且在希臘選舉議題期間具超跌特性的大中華和東協股市相關基金為主。

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