亞洲消費者有信心 新興亞洲股市後勁十足

國際市調公司尼爾森（Nielsen）近日公布了2011年第四季全球消費者信心指數調查報告，全球整體消費者信心較上一季略為上升，不過各國、各區域間仍有明顯的差異。在尼爾森調查的全球56個國家裡，亞洲地區消費者對未來最為樂觀，全球前十大消費信心強國，有八個在亞洲，印度位居榜首，其次為印尼及菲律賓，中國排名第六，東協的泰國、馬來西亞亦躋身前十名，而消費者信心最低落的十個國家裡，則八成分布在歐洲地區；除了內部消費者信心強勁外，國際資金亦對亞洲地區深具信心。

今年以來，因市場不確定性逐漸下降，包括歐洲央行LTRO政策效果顯現、美國聯準會延長超低利率至2014年底，各國央行寬鬆政策方向一致等，使新興市場再度成為資金競逐的焦點。根據EPFR最新資料，所有新興市場股票基金今年以來淨流入達215.77億美元，其中，亞太（不含日本）股票基金淨流入28.09億美元，在三大新興區域稱冠，但今年以來股市表現卻仍相對落後。近期全球股市表現偏震盪，新興市場股市漲勢亦暫趨緩和，但長多格局未改變。預期在國際資金回流所帶來的資金行情之後，接下來可望回歸基本面，由經濟成長和企業獲利前景繼續帶動漲勢。

觀察新興市場三大區域，亞洲經濟成長力道依舊強勁，IMF預估今年全球經濟成長率為3.3%，還不及新興亞洲的一半，新興亞洲今年預估成長率仍高達7.3%，居新興市場三大區域之冠。以企業獲利成長率來看，摩根士丹利預估新興亞洲今、明兩年分別為18.2%及20.9%，亦遠遠超越拉丁美洲及新興歐洲。然而，MSCI新興亞洲指數今年以來報酬率為15.21%，落後於MSCI新興歐洲指數的25.17%及MSCI拉丁美洲指數的16.39%，顯示新興亞洲股市相對具有補漲空間。

整體來看，新興亞洲仍是未來重要的投資主軸，儘管短線市場呈現回檔整理的格局，但新興亞洲國家強勁的消費者信心及內需動能都是長期將持續發酵的題材，國際資金對亞股長期買盤亦可望持續回流，因此，股市短期若有修正都是很好的佈局時點。

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