澳洲政局變天 經濟成長動能仍待觀察

澳洲聯邦大選於七日舉行，根據澳洲選舉委員會網站資料，在野黨自由黨-國家黨聯盟在150個席次中取得86席、獲得壓倒勝利，聯盟主席艾伯特將成為澳洲第28任總理，澳洲股匯市均上演慶祝行情，其中又以原物料類股漲勢最為突出，澳幣更突破0.92元整數大關(彭博資訊，截至2013/9/9 下午5:00)。

富蘭克林證券投顧表示，艾伯特領導的自由國家聯盟未來三年必須在經濟疲軟的環境下進行多項改革，這需要較長的時間才能看見成效。雖然近日公佈的第二季經濟成長速度較預期來得佳，但在中國積極轉型為內需導向經濟的環境下，澳洲經濟仍要面臨眾多挑戰，除非澳洲經濟能降低對商品投資的依賴度，否則市場對澳洲資產的青睞程度也可能難以出現大幅的提振。

經濟需要結構性改革，澳洲經濟能否出現起色待觀察

美銀美林證券(8/21)認為，艾伯特的減稅政策貼近人民需求，贏得選舉有助於企業信心改善，若經濟能因此有所起色，或可降低澳洲央行進一步降息的機率。

富蘭克林證券投顧認為，工黨徵收碳稅引來了民怨，也推升澳洲國內的電價及能源價格，艾伯特這次能贏得勝選，關鍵政策在於減稅及財政改革等經濟相關主軸。觀察1996年自由黨擔任執政黨時，澳洲股匯市都出現不小的漲幅，但今昔經濟環境大不同，當時經濟成長率高達4%~5%，國際貨幣基金組織預估今年經濟成長率僅有2.96%，加上大環境的轉變，要提振澳洲經濟成長動能則需要進行結構性的改革。

國際收支帳未改善，澳幣難獲漲升動能

雖然澳洲央行九月利率會議因為大選在即並未採行降息，支撐澳幣反彈，但澳洲現階段面對的是歷史低檔的官方利率，及2010年以來新高的失業率；新任政府諾要在四年內削減400億澳幣的政府開支，並在十年內讓財政餘額占GDP比重成長至1%，但若無法確實改善經常帳，澳幣恐難出現較大的支撐。

摩根士丹利(9/2)認為近期澳幣走勢反應了商品價格及利差等因子，然而，這些都是造成澳幣自2011年下半年開始貶值的因素，目前並未看到反轉的跡象，澳洲央行仍有再降息的可能，2014年底澳幣有機會下探0.80元，而美國聯準會政策將是引導澳幣再貶值的催化劑。

富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人麥可．哈森泰博認為，澳洲至中國的出口量成長幅度減緩且價格下滑，這對澳洲經濟可能產生較長遠的影響，對澳幣的影響也偏向負面；相對看好可受惠於美國經濟成長的墨西哥及加拿大都具備較佳的投資潛力，貨幣長線仍有升值空間，建議投資人應採取分散配置的策略。

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