全球資金流向與亞股外資動向觀察

股票型基金：歐洲股票型基金連續10週獲資金淨流入

美中歐洲全球製造業數據報喜，唯市場關注美國對敘利亞進行軍事行動的可能性，資金有自全球股票市場撤出的跡象，根據研究機構EPFR統計2013/8/29~9/4基金資金流向報告指出，過去一週除歐洲股票型基金獲資金淨流入8.3億美元、連10週淨流入之外，其餘股票型基金均遭到資金淨流出，美國股票型基金連續第四週遭資金淨流出，金額73.88億美元，日本股票型基金遭1.11億美元資金淨流出，各類型新興市場股票基金亦全數呈現淨流出，整體淨流出金額45.94億美元，流出金額仍有持續擴大趨勢。

富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪表示，歐洲股市目前本益比仍低於長期歷史平均，且擁有高股利率優勢，評價面仍具吸引力，下半年以來資金開始回流歐股、潛在買盤豐沛，預期資金回流趨勢將支撐歐股表現。富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人卡翠娜‧達利指出，歐洲國家正朝正確的方向改革，我們看好以內需為導向企業的長期展望，過去這些企業的獲利深受財政緊縮政策影響，但未來將是歐洲經濟改善的最大受益者，產業佈局側重循環類股，看好金融、耐久財及工業股，多元參與歐洲股市獲利契機。

債券型基金：新興市場債券型基金連續15週呈現淨流出

就債券型基金而言，根據研究機構EPFR統計2013/8/29~9/4基金資金流向報告指出，全球投資等級債券型基金獲資金淨流入1.79億美元、全球高收益債券型基金遭資金淨流出1.78億美元，新興市場債券型基金遭資金淨流出16.2億美元，延續五月底以來的資金淨流出，連續15週呈現淨流出。

富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人麥可．哈森泰博表示，雖然新興國家債券型基金已連續第15週遭資金淨流出，不過如南韓因財政與經常帳雙盈餘而於這波債匯市修正中有較為抗跌的表現，南韓政府九月初發行公債吸引五倍認購需求，乃自2009年以來首次於全球債市籌資，而拉丁美洲之墨西哥景氣與美國經濟有緊密關連，新興歐洲的波蘭和匈牙利則可受惠德國出口產業的需求，顯示新興債市仍潛藏許多優質的投資標的。只要選擇具備基本面的債市配置，應能較快在市場恢復理性時享有反彈機會。

亞洲股市外資動向：南韓與台灣股市雙獲外資淨買超逾10億美元

就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，過去一週外資於亞股買賣超動作持續出現分歧，南韓與台灣股市雙雙獲得外資淨買超逾10億美元，為今年以來首見，東北亞股市明顯獲得外資資金青睞，印度股市則受惠於新任央行總裁上任，計畫推出一系列措施提振金融產業及穩定盧比匯率，帶動外資資金回流，另外，泰國、菲律賓、印尼等東南亞股市則持續遭到外資淨賣超。

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*分析，中國與南韓八月份出口雙雙延續七月正成長趨勢並優於預期，且由於美國ISM製造業指數為亞洲國家對美國出口的領先指標，該指數八月份數據攀升至2011年6月以來新高，更顯示亞洲國家出口有望持續改善，整體而言東北亞國家經濟數據均有持續轉佳趨勢，下半年來韓股與台股分別吸引外資資金淨買超達41億與24億美元，相較東南亞與印度股市均是外資淨賣超狀態，透露資金對於東北亞股市的青睞程度，建議亞股配置可多著墨於大中華與韓股佈局。

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