波段修正後 新興小型股七月有漲
富蘭克林華美投信表示,近來美國企業財報憂喜參半,引起市場預期聯準會寬鬆政策將持續,加以中國人行宣布取消銀行貸款利率下限之限制,市場揣測將有利中小型企業發展。根據統計,日前新興股市各類指數歷經五、六月份波段修正後,七月以來普遍呈現上揚趨勢,例如MSCI新興市場指數上漲1.45%,帶動MSCI新興市場小型企業指數漲幅更甚、達2.04%;MSCI新興亞洲指數上揚0.88%,提振MSCI亞洲不含日本小型企業指數走揚1.78%(以上均可見表)。
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如表示,新興股市歷經上個月的急速修正後,六月底已超過非景氣衰退時期的修正滿足點,顯示短線上將有跌深反彈的機會,且此波波段修正後,適逢七月迄今中國人行對銀行業貸款條件放寬的舉動,顯示中國財政大幅改革的序曲,幫助新興股市、亞太股市的股價評價返回長期投資價值上,因此看好利用新興股市此波逢低加碼的機會。
陳韻如表示,聯準會量化寬鬆政策調整的背後,意味著美國經濟逐漸好轉的跡象,加上日前市場對中國的預期過度悲觀,然中國政策主軸是刺激消費相關產業,近日開啟以銀行業貸款利率鬆綁的方式,有助提振以較低利率吸引企業借貸,以及對民間中小企業發展有利,對拉抬市場投資情緒亦有正面作用。
針對市場佈局上,陳韻如表示,現階段重點將以新興政府尋求轉型而政策刺激內需的中小型股產業,以及具備未來經濟成長潛力、與全球資金尋求高股息資產的產業為三大主軸,看好在新興市場消費趨勢發展下,長期營收來源倚賴當地消費動能的企業,預期將吸引資金進駐,提升企業獲利動能。
陳韻如指出,未來觀測加碼時間的依據,將以中國政府推出新政策的強度與速度能否扭轉投資市場情緒,以及亞洲出口能否受到歐美內需復甦的訊號進而受惠為主要指標。
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