傳產撐盤 聚焦美國復甦概念股

儘管美國經濟數據及股市表現雙雙告捷，但在英特爾財報不如預期下，半導體族群股價回落，進而拖累指數表現，本周台股再度失守季線，僅靠傳產股撐盤。富蘭克林華美投信表示：近期市場資金明顯集中於傳產、金融股，電子股偏弱，績優傳產股即便回檔，仍屬獲利了結賣壓引發的個股修正，短線來看，電子股在下半年缺乏殺手級產品帶動下，業績及股價表現須持續觀察，操作上仍以具政策利多題材的金融股與受歐美復甦帶動的傳產股為主。

觀察本週盤面有二個值得關注及探討的現象：其一為電子股成交比重已連續5個交易日占大盤成交比重墜落至53-54％，創今年2月下旬以來新低水位；其二是台股可能出現自2008年以來的第一檔傳產股王。上述現象均顯示市場資金已經轉向，富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示:高價股通常反映市場趨勢，過去台股百元俱樂部以電子股為主要成員，傳產股僅占三成，時至今日，傳產股在百元俱樂部的占比已提高至五成，顯示傳產族群逐漸在台股中佔領一席之地。

美國景氣復甦，廚房衛浴、建材、汽車零組件等中長期看好

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示：聯準會縮減量化寬鬆的時程主導了近期全球股市的表現，台股也不例外。退場既是必然發生的事，與其反覆受相關消息左右，影響投資決策，不如反向思考，在美國復甦跡象明確下，未來有機會表現的產業別有哪些？台股中又有哪些受惠的「美國景氣概念股」？

楊金峰表示：美國房市、車市持續好轉，過去與美國內需相關的供應商或營收來自美國占比較高的台廠可望優先受惠，例如國內製造水龍頭、衛浴設備的金屬零件廠商、建材設備、汽車零組件及原料提供商等，均因美國需求上升，營收表現持續加溫。上述族群大多歸類在「其他類股」中，且大多是利基型產業的前兩名業者，營運穩健，現金股利收益率較高，未來可望隨美國景氣復甦持續成長，後市表現空間大。

短線逢回可留意橡膠輪胎、食品油脂、醫材類股

展望台股後市，楊金峰認為，選股不選市為今年最重要的操作哲學，現階段台股基本面尚無重大風險，且觀察台股過去走勢與其上市公司稅後獲利走勢連動性大，若未來兩季獲利可維持目前水準，今年度整體上市公司可望上看新台幣1.4兆，幾乎等同於過去台股在萬點以上之公司獲利水準，個股只要業績維持長線成長趨勢、或是開發利基型產品，逢回都是可留意的方向。

楊金峰表示：操作上仍以傳產、金融為主，除了具美國復甦題材的廚浴設備、居家建材、汽車零組件及紡織外，受惠原物料下跌帶動毛利率上揚的橡膠輪胎、食品油脂等亦可留意。生技族股則可聚集隱形眼鏡、洗腎耗材等醫材類股，其營運及獲利表現均較新藥開發更為穩健。電子股的轉機則待3Q中旬後接連推出的新品可否刺激終端的消費熱度，才能判斷電子股下半年的表現可否一掃陰霾。

《本文不代表對任一個股的買賣建議》

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