美公債殖利率趨勢看升 建議增加股票配置

聯合新聞網

美國經濟下半年可望轉強,市場普遍預估聯準會將於九月開始逐漸降低公債收購規模,美國公債殖利率長線走升趨勢成形。根據彭博資訊(7/15)美國十年期公債殖利率各季中位數預估(附表一),相較於六月份,七月各季公債殖利率中位數預估值普遍上升,預估明年第三季公債殖利率將升逾3%。富蘭克林證券投顧認為,聯準會雖計畫逐步降低量化寬鬆,但低利率政策依然持續,有助於支撐民間消費與投資動能,基本面復甦可望帶動風險資產展開另一波長多行情。

五大利基簇擁,有利美國風險資產表現

美銀美林證券(7/9)指出,未來公債殖利率走升趨勢下,股票投資評價面優於債券,建議投資人增加股票佈局比重,穩健型投資人將股票比重增至68%,積極型投資人增至88%(附表二)。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人愛德華‧波克指出,美股擁有經濟復甦轉強、企業獲利逐季增溫、美元長線升值、資金動能旺盛、評價面合理下,具有本益比擴張機會等五大投資利基。我們看好美國景氣復甦前景,自去年中以來即逐漸增加股票配置,現階段看好具有股利與股利成長題材的美國大型類股投資機會。

經理人愛德華‧波克補充,考量殖利率走升環境,我們對於美國公債等高品質債市看法較為保守。就固定收益類別,美國高收益債發行企業財務體質無虞,違約率仍處於低檔,高收益債預期將可分享景氣復甦以及企業獲利好轉題材,透過由下而上的篩選投資標的,高收益債市仍具投資機會。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。

本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

推薦文章

留言