趨勢挺「美」 美資產平衡型基金利基現

今年來平衡型基金連六個月資金淨流入，累積淨流入464.65億美元。

根據資金流向研究機構ICI統計，今年來平衡型基金每月皆呈現淨流入，即使受到聯準會釋出寬鬆政策退場時間表，處於市場較為震盪的六月，平衡型基金單月仍有15.8億美元資金進駐，今年來淨流入金額達到464.65億美元(截至2013/7/2，詳見附表)。富蘭克林證券投顧認為，市場對於美國經濟與企業獲利成長動能展望樂觀，但聯準會收縮刺激政策力道帶來政策不確定性，資金遂流入平衡型基金，期以股債搭配投資佈局，參與經濟復甦所帶來的風險資產漲升機會。

經濟與企業獲利撐腰，挹注美股漲升動能

高盛證券(6/28)預估2013年底史坦普500指數目標為1750點。雖然新興經濟體成長動能不如先前預期，但史坦普500企業營收有三分之二來自美國本土，在美國經濟將更為強健的預期下，可望驅動企業獲利成長。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)經理人愛德華‧波克表示，預估美國經濟與企業獲利可望於下半年轉強，即使聯準會計畫逐步縮減購債力道，但此舉也是決策官員樂觀看待經濟前景的表現。過去四年多風險資產受到官方釋放龐大流動性而上漲，屬於資金行情，隨著房市與消費復甦、企業獲利成長，可望支撐美股展開另一波由實質復甦所帶動的基本面行情。

公債殖利率長線看升，聚焦高股利與高殖利率投資題材

經濟復甦力道趨於堅實、聯準會降低公債收購規模，美國公債殖利率長線走升趨勢成形，從保守型資產所釋出的資金預期將尋找其他投資機會。經理人愛德華‧波克認為，能夠發放股利或是股利持續成長的企業，財務體質普遍較為穩健，加上高股利股票波動度相對較低，可望獲得資金青睞。另外，高收益債具備高殖利率投資題材，過去幾波公債殖利率走升期間，高收益債受惠於景氣復甦，仍有不錯表現。處於當今總經環境，我們相對看好具股利題材的美國大型股表現機會，而透過基本面篩選，高收益債市仍存在投資機會。

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