除權息壓抑指數 短線回檔有助後市

台股本周展開年度除權息大戲，但在技術面整理壓力尚待時間消化及大型權值股除息的指數蒸發下，周五雖再度站上八千點關卡，惟指數仍未能攻克季線，因此，在量化寬鬆退場到政策確立前，第三季全球股市可能因Fed對縮減QE規模談話或受相關消息討論衝擊而波動，台股亦無法倖免。富蘭克林華美投信表示，由於下周仍有多家重量級公司進行除權息，指數短期表現仍將受到壓抑，大致落在年線及季線間整理，只要復甦態勢不變，指數也不易跌破年線。

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示：全球與台灣景氣復甦力道雖然不夠強勁，但並無往下反轉跡象，依舊維持長線復甦架構，七月大盤仍傾向整理行情，並以個股表現為主，例如內需、零售通路及航空觀光類股因進入旺季，營運展望不確定性較小，塑膠類股的SM廠因歲修及原物料價格下跌，有利產品利差好轉。

電子股部分，富蘭克林華美高科技基金經理郭修伸表示：自7月起美國重要科技大廠將陸續公佈季報，在PC銷售狀況不佳下，預期PC相關晶片與品牌廠商狀況仍難有起色，通訊產品雖然第二季銷售狀況不差，但是否面臨庫存調整仍須觀察。整體而言，多家電子股下半年營運表現預期比上半年好，尤其蘋果概念股有機會成為主流，唯今年全球科技業缺乏明星級產品，看好的次產業與上半年差異不大，仍以平板電腦、智慧型手機相關零組件及雲端產品較為看好。

郭修伸表示：另一方面，由於產品價格壓力已經逐漸在下半年顯現，產能過剩與競爭將會帶來廠商獲利能力之壓縮，在新興市場成長力道逐漸遞減，預估價格將是刺激需求的重要來源，電子產品將走低價化為主，擇股上應著重在個股的獲利能力而非營收成長。此外，值得一提的是，相關Clean Tech產品與環保產業因產品售價大幅下滑，有可能在2014年帶動需求起飛，投資人可多加留意。

展望後市，富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰認為，在美國未來景氣持續復甦的前提下，QE退場將帶動美元走強，及日本安倍政府以日幣貶值促進出口與通膨為政策目標，反而對下半年台灣出口成長有利，對台股後市宜保持審慎但不悲觀的態度，近期的回檔整理將更有利於後勢。

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