生技股利多匯聚 題材面有望支撐類股續揚

富蘭克林證券投顧表示，今年以來生技股受惠於臨床實驗及新藥審核等利多帶動，加上資金對生技股青睞度增加，推升今年以來那斯達克生技指數漲幅超過三成、優於史坦普500指數17%的漲幅(彭博資訊，含股利及價格變動，美元計價至5/22)。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅表示，美國臨床腫瘤學會會議(ASCO)將於5/31~6/4日於芝加哥舉行，若臨床數據傳出利多消息將有利生技股續攻力道。富蘭克林證券投顧指出，比較最近五年那斯達克生技指數及史坦普500指數於臨床腫瘤學會會議(ASCO)舉行期間及前後的表現，雖然於會議期間那斯達克生技指數表現略遜於大盤，但無論是會前或會後一個月均有優於史坦普500指數的表現，尤其於會議後一個月生技指數漲幅超過3%，明顯優於大盤小跌0.01%的走勢。

產業趨勢看好，預期生技類股仍有表現機會

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅指出，美國臨床腫瘤學會會議(ASCO)去年吸引超過二萬五千名專業人士參加，抗癌藥市場規模居所有治療領域之冠，全球醫療保險公司每年花在癌症醫療的費用亦相當驚人，均是此會議之所以如此受到重視的原因。

依凡‧麥可羅表示，觀察於2012年美國食品藥物管理局(FDA)批准的39種藥物中就有11種為治療癌症的藥物，是所有類型中獲准數量最多的，突顯市場對癌症藥物的迫切需求，因此抗癌藥是我們相當看好的領域之一，目前許多公司正以腫瘤基因標記為基礎，開發針對較小病患群體的藥物，保險公司對於藥效佳的藥物也願意給予較豐厚的補貼，因此雖然藥品製造商瞄準較小的患者群體，但市場機會依然強勁。

許多投資人擔憂生技股經過這波上漲，是否有泡沫化的疑慮？依凡‧麥可羅表示，從整體生技產業來看，我並不擔心評價面過高的風險，特別是大型生技公司正脫離非常低的評價水準，2009~2011年間，生技類股表現落後大盤，華爾街曾認為藥品製造商無法順利回收所付出的研發費用，但現在已了解到企業投資於藥物開發是能得到回報的。觀察目前大型生技股吉利德科學、Celgene及Biogen Idec的本益比分別為24倍、20倍及24.5倍，考慮這些公司的成長率，這樣的評價仍是合理的。生技股仍處於良好狀態且應能繼續前進，主要驅動因子包括美國食品藥物管理局(FDA)審核環境改善、新藥產品線增加、環境有利於併購交易。

富蘭克林證券投顧指出，近期那斯達克生技指數呈現高檔震盪格局，反應今年來上漲逾30%的技術性調節壓力，展望第二及第三季向屬生技產業旺季，眾多醫學會議將支撐生技股多頭續揚，建議空手者可沿均線操作或定期定額策略介入。

《本文不代表對任一個股的買賣建議》

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