新興經濟體城鎮化效應 拉抬利基產業類股走升

富蘭克林華美投信表示，近年來新興經濟體例如中國市場逐漸推廣城鎮化、工業化，以求改善其結構性消費市場動能，亦將拉抬新興經濟體消費產業轉強。此外，由於新興經濟體的人口紅利趨勢不墜，加上人口高齡化趨勢愈見明顯，除了增添民生消費動能的擴張性，也使官方與民間更為重視高齡醫療產業的萌芽。

富蘭克林華美新世界股票基金經理人黃壬信指出，舉例來說，新興經濟體例如大中華、東南亞、拉丁美洲等區域推展城鎮化、工業化，一方面人民所得逐漸提高，民間消費動能日益上升，使內外需題材的產業類股取得發展機會；二方面隨著城鎮化改善人民生活品質，人口高齡化的現象逐漸明顯，逐步提高新興市場對醫療保健支出的需求，繼而看好生技醫療產業的長線格局。

根據彭博資訊統計，今年以來MSCI醫療保健指數漲幅達20.8%、居於MSCI十大產業之首（見表），另外，MSCI非必須消費指數、MSCI必須消費指數漲幅各有19.17%、16.73%的漲幅表現（見表）。黃壬信表示，以醫療保健產業來說，根據世界衛生組織預估，2030年全球慢性病占死亡人數比率將上升至75%，且該產業相對具備防禦特性，能支撐生技醫療等利基產業的龐大商機與走勢。

黃壬信指出，券商高盛預估未來三年企業獲利將隨景氣持續增長，利基產業型態的股票表現值得期待，由於目前多數國家股市仍低於2008年前的水準，加上近年來不少利基產業透過併購、籌資、融資等方式，使企業營運穩定成長，有利於營收與獲利逐漸攀升，將對相關類股未來長期走勢有幫助。

總結來說，黃壬信認為，新興經濟體持續快速發展，與其人口紅利優勢有密切相關，建議佈局利基產業概念股時，以最具成長空間、且受惠新興經濟體成長的投資產業作為依據，以期未來順利搭上利基型產業類股續強的趨勢。

本基金主要投資於與重要經濟體經貿往來密切之國家，主要針對新世界市場經濟高速發展下受惠地區進行擇優佈局，本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。

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