美、中加持 傳產族群後勢看好

美國道瓊指數攻克15,000點再創歷史新高，台股也在外資持續買超與證所稅檢討聲浪與下，攻上8,200點大關，創21個月以來新高紀錄。富蘭克林華美投信表示：歐洲央行繼美、日量化寬鬆後，再度加入低利行列，激勵全球股市，台股表現亦受鼓舞，截至週五收盤已累計上漲7.54%，非電指數亦有6.73%的漲幅，並以橡膠類、其他類表現最佳，分別上漲23.49%與15.96%，預期在美國房市持續復甦與中國政策帶動下，傳產族群有機會更上層樓。

美國房市復甦，台廠受惠，衛浴、建材類股看好

2月份美國房價指數年增率為9.3%，高於預期的9.0%及上月的8.1%，且漲幅為2006年5月以來最大，顯示美國房市確實在復甦中，並帶動相關類股表現。以美國的廚房設備公司Fortune Brands與Masco為例，自2011年9月中旬以來，Fortune Brands與Ｍasco分別上漲了219%與180%的漲幅，優於S&P500指數的39%。

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示：美國房市的復甦，不僅只有美國企業可參與，台灣廠商亦可間接受惠，例如國內一些製造水龍頭、衛浴設備金屬零件廠商，約有20%營收來自Fortune Brands，亦有部分來自Masco，今年以來漲幅超過50%，超過其他類股指數的15.96%，也領先大盤的7.54%與非電指數的6.73%，更突顯美國復甦對該產業的重要性。

新一代中概股出線，環保產業最具潛力

受惠中國內需十二五計畫的中概股也是持續看好的族群，楊金峰表示：許多與中國內需相關的產業，如食品、輪胎、橡膠、百貨等，在中國營運已經進入收割期，過去中國獲利占公司整體獲利比重可能只有個位數，現在兩位數的很多，甚至還有超過台灣公司獲利的，如許多輪胎業者，其中國的營收占全公司營收比例已達到60%的高水準，顯見愈早進入中國的台商受惠程度愈深，中概股的基本面顯然還有好光景。

除了與民生消費相關的產業，新一代的中概股也值得關注。富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰認為：隨著美麗中國的政策推展，提升生活品質及環保相關的業務也受到中國官方與民間的重視，例如焚化爐、鋼鐵、水資源處理等產業，雖然還未大舉進入中國市場，但透過簽訂顧問約的方式間接經營，目前中國市場的營收占公司全部營收的比例已接近10%，一旦正式進入市場，成長潛力不容小覤。

短線修正不影響多頭格局，逢回佈局傳產中概股

展望後市，楊金峰建議，目前指數位置偏高，短線修正在所難免，操作上不宜過度追價。但在全球資金充沛、證所稅天險位置可望去除及520行情的政策想像空間下，多頭行情可望延續，選股著重於原物料、內需產業，及受惠於中國等新興市場內需成長的投資標的，因具穩健成長性、獲利良好、又有現金配息，有助長期累積資本利得；多檔率先回檔的傳產、金融權值股亦可適時加碼，整體來說，未來一周主導盤勢變化仍以外資動向、證所稅後續發展及四月營收訊息為關鍵。

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