景氣復甦 新興科技、消費類股輪動成長

富蘭克林華美投信表示，隨著聯準會第四輪量化寬鬆預計將延續至2014年，而日本央行今年四月也推出倍增量化寬鬆計畫，全球資金浪潮推升風險性資產表現，尤其新興經濟體受惠於結構性消費與人口紅利的趨勢，增添各類股隨景氣輪動的機會。根據彭博資訊，MSCI十大類股之中，今年以來MSCI醫療保健指數漲幅18.62%最大，其次是MSCI非必須消費指數的16.56%（見表）。

富蘭克林華美新世界股票基金經理人黃壬信指出，受到新興市場的崛起，生技醫療產業受重視的程度日益提升，在新興市場持續推展城鎮化、工業化，人口老齡化速度增快，未來醫療保健的支出需求將持續增加，根據世界衛生組織預估，2030年全球慢性病占死亡人數比率將上升至75%，因此看好生技醫療產業仍有龐大的商機與漲勢。

在消費市場方面，黃壬信表示，以消費性電子產品為例，根據國際數據資訊（IDC）統計，已開發國家智慧型手機普及率逾六成，而對於新興國家人民而言，由於智慧型手機價格仍過高、滲透率相對偏低，顯示該產業仍有許多成長空間。隨著中低階智慧型手機產銷規模進入快速起飛階段，預估未來300美元以下的低階手機將主導新興經濟體市場，再透過人口紅利規模，估計至2017年市占率將成長至高達48%。

黃壬信表示，隨著資訊科技發達，全球行動裝置出貨量不斷擴增，前兩大出貨市場就是美國與中國。由於中國與新興經濟體的消費人口持續擴張，可望將逐步擴大電子消費產品的市場規模。根據市場研究機構NPD預估，2013年平板電腦市占率將有機會突破50%，比原先預估的2016年提早到來，目前除了蘋果供應鏈之外，中國低價智慧型手機、大尺寸電視將有機會扮演主流地位。

黃壬信表示，整體來看，第二季以來美國企業財報陸續捎來利多消息，輔以亞洲經濟強勁成長的帶動，以及日本採取強力的刺激政策，支撐全球景氣仍朝復甦方向前進，市場投資氣氛漸入佳境，對於產業類股輪動表現樂觀以待。

產業方面，黃壬信指出，後續將看好面板、基板的補貨行情，以及生技與消費類股的助攻走勢，在新興經濟體的消費結構維繫下，預期未來季報正面效應將可延續，建議可透過佈局相關利基產業，參與新興經濟體所具備的市場規模效應，以期參與未來高成長動能下的投資優勢。

本基金主要投資於與重要經濟體經貿往來密切之國家，主要針對新世界市場經濟高速發展下受惠地區進行擇優佈局，本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。

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