資金行情燒燙燙 全球股市與邊境市場再創波段新高

美股、日股和邊境市場今年連袂創10%以上漲幅

日本央行4月26日公布利率會議紀錄，聲明將全力貫徹之前推出的寬鬆政策，美國聯準會及歐洲央行分別將於5/1及5/2日召開利率會議，由於美國通膨低於聯準會目標，且就業復甦情況暫受阻礙，市場期待聯準會持續維持寬鬆論調，而歐洲央行在經濟數據疲弱下，是否會有降息舉措更為市場關注焦點。

富蘭克林證券投顧表示，市場期待全球央行將持續加碼寬鬆以刺激經濟，龐大的資金潮推動了股市表現，以MSCI系列指數來看，全球股市與邊境市場連袂在4月29日再創波段新高，今年來也有10%以上的優異漲幅，而美股史坦普500指數更在同日再創下歷史新高價位。

透過中小型股佈局，參與美國房市復甦題材

富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如*表示，全球股市今年來的亮麗表現主要來自於日本和美國股市的帶動。日本股市能夠振衰起弊的關鍵在於日本央行大膽的貨幣寬鬆政策，然而日本要能擺脫長期通縮和經濟不振的問題，除貨幣政策外，還需要更多的結構性改革政策，使得未來中短期內日股可能仍有表現，但長期展望仍待觀察。在成熟國家裡，相對看好美股的長線發展，因美國經濟基本面相對較佳，且企業多掌握同產業裡的尖端技術，在全球化的浪潮裡最能受惠。

富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼表示，根據彭博資訊統計至4月26日止，在271家已公佈財報的史坦普500大企業中，有70.8%的企業獲利優於預期，顯示美國企業仍在良好的獲利成長軌道。著眼企業獲利持續成長、資金寬鬆及企業股票回購與股利發放提升等利多，美股中長期展望樂觀。

陳韻如*指出，房市復甦為美國經濟的一大亮點，依據美銀美林證券(2013/4/3)預估，在2013年小型股及中型股與房市相關的獲利佔總獲利的比重分別為17.0%及13.1%，高於大型股約5.5%的水準，突顯透過美國中小型股佈局，更能參與美國房市復甦題材。

投資處女地-邊境市場

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*表示，雖然新興市場今年來表現弱勢，但投資人對於邊境市場卻採取不同的投資心態，今年來奈及利亞、杜拜、阿根廷、阿布達比和肯亞等邊境市場均繳出亮麗的績效表現。邊境市場的高成長力在當前全球經濟僅緩慢成長的環境裡，顯得相當獨特，邊境市場近來的漲勢表現也反應這樣的成長潛力開始受到市場關注。

陳韻如*指出，邊境市場如同處在新興市場10到15年前的發展階段，擁有很大的增長潛力，適合投資人作長線佈局。

富蘭克林坦伯頓邊境市場基金(更名前：高風險市場基金)經理人馬克．墨比爾斯指出，看好邊境市場的相對強勁表現，原因為許多邊境市場的成長強勁，發展較不倚賴外部需求、與其他成熟市場或新興市場的關聯性較低。

許多邊境市場都擁有豐富的天然資源或便宜的勞動力，只要政局穩定下來，即具有良好的發展基礎。像是奈及利亞，該國為全球主要的原油出口國，目前正吸引如中國等外國資金前往投資，以往僅出口原油，不過政府也要求外資資金於當地設廠營運以增加當地就業機會，進一步提升民間薪資水準與消費能力，使得能夠有更為永續的發展。

整體來看，邊境市場具有四大投資優勢，分別為：豐富的天然資源蘊藏、高成長性、低本益比和低連動性。

*資料由富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理

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