封關前量縮價不跌 年後行情不看淡

原本受春節長假影響，呈現量縮整理的台股，本周在金融股領軍下，盤中一度創波動新高，唯整體量能仍處偏於低量，挑戰八千點整數關卡，還需要千億元的量能助攻。目前台股距封關僅剩三個交易日，又逢前波反壓區，富蘭克林華美投信認為，在國際股市持續強勢下，台股不易走低，操作上仍建議逢回擇優佈局，抱股過年風險不高，後市行情不看淡，唯下周仍須留意農曆年節前最後的賣壓。

富蘭克林華美投信副總經理黃世洽表示：在美中兩大主要貿易國景氣復甦帶動下，台灣12月份PMI亦七個月來首度超越50擴張水準，今年台灣的經濟成長率將有3%以上、同時我們預估企業盈餘可望成長20%左右，在全球量化寬鬆，熱錢持續流入亞洲地區下，資金行情在第一季是可以期待的。在年報四月底公布以前的空窗期，有利市場作夢行情的營造，年後觀盤重點可放在中國農曆年零售銷售成長、二月下旬巴塞隆納MWC世界通訊展之市場反應等變數發展來調整組合。

觀察本週外資買超較多的前十大個股，金融股便占了六檔（表一），包括中壽、開發金、元大金、新光金、兆豐金及富邦金。由於兩岸金證會達成的共識結果超過市場預期，包括人民幣開放業務、放寬大陸QDII來台投資額度、相互放寬兩岸證券期貨業相互參股上限、開放台資券商在特定區域單區設立單一家合資證券公司等，對銀行股與證券股可說是雨露均沾。在政策利多強力放送下，35檔上市金融股中，已有14檔股價領先大盤創今年新高，包括華南金、富邦金、國泰金、元大金、兆豐金…等（表二），以目前金融股市值約占大盤13%，成交比重也約在13%來看，法人資金有流向金融的跡象，春節封關前指數能否續攻，金融族群扮演重要角色。

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示：在央行利率政策可能持平下，銀行利差不易擴大，但在景氣轉佳，面板營運改善下，先前市場擔心的呆帳提列壓力將減少，加上去年金融股整體獲利表現還不錯，搭配政策利多題材，金融類股指數創波段新高，明顯相對強於大盤。在兩岸貨幣清算機制生效、人民幣業務開放下，有利於增加本國銀行在貿易融資、財富管理業務的淨利息收入與手續費收入，故擇股以金融登陸佈局較為完整、經營績效較佳者為投資標的，具陸資參股題材者亦可留意。

長期來看，2013年總體經濟指標翻揚，景氣循環進入復甦的初升段，景氣循環產業及低基期的產業將有谷底翻身契機，至於年後佈局方向，黃世洽建議，傳產部分仍以受惠中國城鎮化建設與內需消費相關的零售、百貨通路、電梯、建材、與航運等循環類股為主；電子方面則智慧型手機與平板等行動電子裝置成長的供應鏈產業為投資主軸，如IC代工與設計、觸控面板相關零組件業者。

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