證稅利空消弭 台股第三季底盼反彈

台股上半年面臨出口連續衰退，國內外多空訊息紛擾，投資人信心略顯不足。富蘭克林華美投信表示，所幸近日通過證所稅復徵法案，國內利空將見淡化，加上兩岸投資保障協議、兩岸貨幣清算機制將完成，以及第三季電子新產品需求旺季將至、中國十一長假利於活絡消費市場，預期台股市場將回歸產業基本面價值，第三季底至第四季可望有反彈行情。

電子類股回測之際，分批佈局搶反彈

富蘭克林華美投信表示，近日電子類股走勢略顯疲軟、呈現回測局面，惟新產品題材仍是第三季投資趨勢，部分台股供應商仍可見訂單追加狀況，從個股股價反應可知，現階段須等待返校需求明朗化，以期拉抬產品銷售量。

蘋果電腦將於第三季起推出iPad mini及iPhone5，而微軟、Google也將推出平板電腦，下半年輕薄筆記型電腦、大尺寸智慧型手機將成為市場主流，可望帶動消費市場的換購需求，看好相關供應鏈廠商如鋰電池、金屬機殼、觸控面板、LED晶粒、背光模組等代工廠商將能持續受惠。

雖然短期電子類股漲多拉回，但電子類股高成長的核心價值未變、仍是今年佈局重點。富蘭克林華美投信表示，投資人若追求資產高成長的機會，現階段分批將具有新品成長潛力的電子類股納入投資組合中，可望取得第三季末至第四季的反彈契機；或挑選大型權值股兼具高股息的公司，可期待公司獲利成長下，資產與股息隨之增長的機會。

傳產類股基本面穩，盼第四季反彈行情

第二季電子股走勢疲態浮現，不少台股資金轉向傳產類股，提供傳產類股補漲機會，加上在兩岸題材活絡下，第三季傳產類股顯得相對抗跌隨漲。富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，傳產類股在補漲行情下，短線指數表現優於大盤，甚至如玻璃陶瓷、食品類、生技醫療類、橡膠、貿易百貨等九大項指數，七月以來成為少數出現正報酬的類股（見表一）。

楊金峰舉食品餐飲業為例，雖然全球經濟前景未定性仍存在，但食品消費的剛性需求不會減少，加上第三季中國十一長假效應倒數，台股食品餐飲產業中，部分核心價值佳、經營中國通路有成，且企業經營穩健的公司，在目前環境下仍能維持獲利成長，憑藉的就是有中國消費市場這塊大餅支撐。而百貨通路及觀光產業等，也是與中國收成類股連動性高的題材，六月份中國社會消費品零售成長略有回升，台股相關廠商可見受惠。

楊金峰補充，中國最快將在第四季進行領導人換屆，市場多預期政局穩定後，官方將釋出更多政策鼓勵企業投資，目前較看好傳產業中抗跌隨漲的題材，舉凡消費性類股，以及較具防禦性的公用事業類股、兩岸相關的金融保險類股等，或有機會在第四季見到反彈機會。

《本文不代表對任一個股的買賣建議》

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