製造業動能推升 電子與消費類股受惠

法國總統大選雖塵埃落定，但在希臘國會籌組狀態未明下，全球股市多空訊號互見，不過，富蘭克林華美投信認為，近期市場出現三大利多訊號，或為四月以來股市跌深反彈提供驅動力：其一，美國四月ISM製造業指數呈現上升態勢至54.8，又見製造業新訂單、新出口訂單的強勁成長動能；其二，中國四月PMI指數為53.3，已高於去年同期水準，突顯企業採購活動活躍，而中、美製造業表現優於歐洲，成為市場需求回升的先行指標；其三，美國企業財報逾七成表現超過預期，並集中於電子與消費類股，相關產業的上檔空間仍具潛力。

需求能策動資金流動

第二季以來，歐美市場正面、負面訊息頻傳，全球股市的強弱表現不一，也反應在國際資金於區域間的流動性上。時序進入至五月，富蘭克林華美新世界股票基金核心經理人黃壬信認為，隨著美國製造業景氣溫和復甦、電子與消費個別企業成長動能強勁，以及第二季末將有科技新品的題材需求，再加上中國消費需求回升、陸股消費類股反應強烈，種種需求面的利多消息可望沖淡歐洲大選短期政策不確性的負面情緒，為全球經濟的長期成長注入正面能量。

美國，作為全球經濟景氣領航的指標，其總體經濟、企業獲利及製造業數據的好壞往往會影響全球股市之榮枯；而中國，近年來作為全球電子消費品需求量的指標，其人均所得與消費規模的消長也會左右國際資金在產業鏈上的移動。觀察年初至今MSCI產業指數的行情變化，其中資訊科技、消費品仍列居前三，若以去年8月低點股市跌深反彈至今，科技產業以23.32%的漲幅與生物科技產業列居前二，顯見股市跌深回測後，科技產業可扮演領漲指標。

富蘭克林華美新世界股票基金核心經理人黃壬信補充，中國近年人均GDP已超過4000美元，民生消費意識抬頭，策動許多電子消費品利基，現下最受惠的產業如智慧型手機、雲端概念產品、民生消費與精品等，多由歐美國家製造並輸出至中國，而其需求量不受歐債或歐洲國家選舉影響，仍能為企業灌溉出豐厚的盈餘，光看美國S&P 500 龍頭成分股的獲利成長，多半源自大中華區的市占表現，由此可知，未來若在中、美兩國消費量與製造量雙壁合一的持續發展下，推升資金流動力道，將也能帶出股市成長空間。

投資靠攏蘋果及雲端 可望受惠供應鏈效應

在全球股市回測之際，又要如何觀察國際及台股企業後勢？富蘭克林華美新世界股票基金核心經理人黃壬信提出，日前國際數據公司（IDC）上修平板電腦今年出貨量至6200萬台，並預估今年平板電腦將成長8000萬台，可見電腦產業成長力道雄厚，其中以蘋果概念族群力推新品具題材效應，以及雲端概念企業因應亞太地區大幅成長的需求量，拓建運算中心、提升產品性能，相關供應鏈的投資行情也將持續延燒。

富蘭克林華美新世界股票基金核心經理人黃壬信表示，第二季末至下半年，蘋果概念與雲端概念之新品即將接連登場，而下游零組件、記憶體、面板、光學元件等廠商可望受惠，相關電子相費品、耐久性消費品也有機會搭上順風車，雖然近期科技股面臨漲多修正的壓力，不過在「需求回升，企業採購力道活躍、評價面合理」之利基點下，科技類股後市表現大有可為，也看好國際品牌力推科技新品與民生精品相關之供應鏈，建議投資人可趁第二季股市修正期間以定額定額逢低佈局電子消費產業，以醞釀科技股、消費類股後市的漲升潛力。

本基金主要投資於與重要經濟體經貿往來密切之國家，主要針對新世界市場經濟高速發展下受惠地區進行擇優佈局，本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。現階段法令限制投資大陸地區證券市場上市之有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值30%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。

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