富蘭克林投顧／台股步入整理 佈局把握基本面

希臘換債可望順利，國際股市漲多拉回整理後再度走強。富蘭克林華美投信表示，國際股市近期維持震盪格局，台股也進入整理階段，接下來將面臨技術面和基本面的檢驗，未來盤面著重個股表現，但主流趨勢不變，仍以電子股為主軸，部分受惠兩岸政策題材的傳產、金融股亦有表現空間。

富蘭克林華美投信副總暨第一富基金經理人黃世洽表示，美國經濟溫和成長，帶動就業成長與消費者信心的恢復，加上ECB擴大三年期長期再融資操作(LTRO)至5300億歐元來緩解銀行流動性緊俏情況後，歐洲債務問題最壞的情形已經過去。

黃世洽指出，在全球央行競相維持貨幣寬鬆之際，目前貨幣寬鬆政策環境，仍將有利投資人的股市投資風險胃納的提高。不過在股市氣氛樂觀之虞，未來仍應注意歐盟對希臘第二套紓困計畫最終准駁與否、伊朗核武問題可能引發油價上漲的地緣政治風險、與包含證所稅等財政改革

黃世洽表示，國際股市震盪格局台股進入高檔整理，最近除了歐洲債務問題外，產業較大的消息是蘋果新ipad的發表，大體上規格和市場預估的差異不大，相關概念股亦已陸續反應，近期反而進入整理。故接下來，短線漲多的台股或部分族群，將面臨技術面和基本面的檢驗。

在籌碼面方面，黃世洽指出，在美國Fed宣佈維持低利率至2014年以防經濟再衰退下，美元維持相對弱勢，國際資金持續回流新興市場；另外四大基金之一正委外招標約600億元亦為將來買盤來源；加上融劵仍處於相對高水位，隨著在四、五月股東會召開前的回補亦有利支撐市場。

黃世洽表示，台股近一周在全球股市震盪的情況下也出現整理情況，此波台股在農曆年後一跌拉升沒有明顯的回檔修正，近日順勢修正過熱的指標，對於大盤未來的發展也是好事。

在後續需要追蹤方面，黃世洽指出，由於希臘換債可望順利，加上國際無重大利空，建議投資人可多留意近期公布的2月份營收，以及緊接著3月中下旬和4月將登場的年報和季報，都可作為檢驗企業基本面和的關鍵；另外，近期台股隨全球股市進入整理，持續追蹤趨勢動能有無變化，類股題材上則可注意業績股（季、年報）、殖利率股的表現機會。

在佈局方向上，黃世洽表示，儘管台股進入整理格局，但因原本的主流趨勢仍未改變或扭轉，仍將擔綱盤面上重要的角色。另一方面，值得注意的是蘋果慢慢整合平板、數位家庭的概念以及產品定價策略等，對下半年同樣要推出Win8的非蘋陣營造成壓力，未來相關類股或族群之間的消長亦值得關注。

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