站上9000點 台股收近三年新高

短線氣氛轉多 惟上攻空間有限 個股輪動速度加快 操作仍重選股

歐美股市大漲，三大法人同步作多，周五量能持續增溫，終場上漲38.59點，來到9008.22點，量能也溫和放大至963.93億元，整體來看，本周台灣加權指數周線收紅，上漲119點，收盤價是近三年來高點。

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽認為，過去第二季有五窮六絕、520魔咒、繳稅，以及端午變盤等挑戰，但今年上半年有電子股淡季不淡支撐，統計第一季集中市場超過七成企業公布的財報數據表現優於預期，加上外資在期現貨同步作多，資金看多、財報優異，台股短線氣氛轉多；不過，因今年淡季不明顯，廠商提前拉貨，後續須觀察銷售狀況以及庫存消化情形，若因上半年基期墊高，加上銷售狀況不佳，可能導致接下來傳統第三季的旺季不旺，對於高檔盤桓的指數將有獲利了結的賣壓。

鍾兆陽表示，就國際股市來看，美國5月製造業採購經理人指數初值上升至56.2，創三個月高點，顯示擴張加速，4月成屋銷售則從-0.2%上升至1.3%，激勵美股走揚，整體來看，美國經濟成長腳步仍符合預期，唯要留意消費者物價指數，若消費者物價指數上漲過快，通膨成長速度加快超過聯準會目標區間，可能引發提前升息的預期心理；歐股部分，近期公布歐元區5月採購經理指數下降至53.9，4月為54，但該指數小幅高於預期，且守於代表成長的50之上，若後續經濟成長力道不如預期，市場認為歐洲央行(ECB)也有可能進一步祭出刺激措施，對歐股亦有所支撐。

歐美股市之外，鍾兆陽指出，中國股市近期表現也趨穩，主要是因為中國官方推出新國九條刺激資本市場，且最新公布的匯豐中國5月製造業PMI初值為49.7，創5個月新高，不過中國基本面仍偏弱，儘管官方陸續祭出政策利多，在投資上仍須留意中國可能帶來的下行風險。此外，還要留意全球地緣政治風險的升溫，近日烏克蘭代理總理耶森尤克（Arseny Yatseniuk）向聯合國控訴俄國涉及烏克蘭東部的攻擊事件，越南暴動和泰國政變雖然影響仍侷限在區域裡，但皆須留意後續發展是否會自區域向外擴大，進一步影響投資心理，造成國際股市的動盪。

展望台股後市，鍾兆陽表示可特別注意兩個面向，第一是外資動向，今年以來外資持續買超是推升台股站上新高的重要助力，未來動向也將左右大盤走勢，隨著台股來到高點，指數上攻空間有限，個股將因籌碼調整加快輪動速度、波動擴大，操作上宜慎選個股。第二是觀察櫃買指數走勢看市場投資信心，今年來櫃買指數漲幅超越大盤，某種程度代表市場投機的氛圍，只要未來櫃買指數沒有明顯回檔，且地緣政治風險仍在可控範圍內，預期市場仍將保持一定的投資熱度。

鍾兆陽表示，隨著報稅季節進入尾聲，季報公布告一段落，負面利空逐漸消化完，觀察資金面，本周五三大法人合計買超59億元，為連續第二天同步買超台股，帶動量能增溫，再看近期陸續公布的經濟數據顯示，歐美景氣穩復甦，大陸製造業PMI也升溫，顯示台股波段回歸基本面行情不宜看淡，但要注意目前指數已在相對高點，要注意個股差異可能不小，未來操作策略仍是選股重於選市。

選股上，鍾兆陽建議電子與傳產並重，電子股方面，由於不少公司上修第一季數據、且第二季展望樂觀，就族群上看好4G、手機新應用、先進半導體製程、工業自動化、雲端與LED、中低階智慧型手機和蘋果供應鏈相關；傳產仍看好可緊扣歐美復甦的外銷概念股，如房屋、成衣、汽車零組件，以及自行車零組件相關。此外，還可注意轉機題材相關的族群，比如生技股，隨著越來越多的新藥公司在進度上有所斬獲，以及生技公司在台股市值的比重持續提升，可預見生技未來在台股交易上地位也將越來越重要；也看好替代能源如風電相關，在節能環保的長期趨勢下，台灣部分風電廠商在全球市佔率也持續有所進展，同樣具備轉機題材。