德盛安聯╱盈餘修正近尾聲 亞洲投資價值浮現

亞洲盈餘修正已近尾聲二月份以來，亞洲各國盈餘下修幅度出現明顯減緩徵兆，預期第二季有機會看到亞洲各國盈餘成長率出現上修的情況。根據1996年以來的數據顯示，每當亞洲盈餘修正來到最低點時(左圖圈圈的位置)，也是股市的波段低點，之後都會伴隨一波上揚走勢，而本次修正的低點已出現，因此預期未來股市有機會出現觸底反彈行情。

亞洲股價淨值比逐漸來到合理水位

亞洲股市年初至今上演大漲行情，但即便如此，目前亞洲除日本指數的股價淨值比為1.71倍，仍比歷史長期平均的1.92倍低13%，顯示仍具投資價值。若從本益比的角度來看，亞洲除日本股市本益比目前為11.3倍，長期平均為12.7倍，目前也低於長期平均10%左右，根據Nomura的報告顯示，亞洲除日本股市今明兩年EPS有9%與13.5%的成長性，預估亞洲除日本股市的本益比未來會有re-rating的效果。

股市狹幅震盪機率大 分批佈局為上策

根據瑞士信貸自行編製的指標來看，該指標包括本益比、股息率等，當該指標觸碰-30%時，即呈現買入訊號，目前該指標雖由先前的-35%逐漸回升，但仍呈現買進訊號，顯示亞股仍具吸引力。近期歐債風暴暫歇，全球股市展開一波慶祝行情。德盛安聯投信表示，亞洲各國PMI近期有觸底跡象，盈餘修正也告一段落，未來亞洲股市有機會震盪向上，建議投資人仍應謹慎投資，以單批分筆或定期定額的方式為投資最佳策略。

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