台股震盪整理後仍將上攻 短線利基題材股當道

在歐美股市進入震盪整理格局之下，台股也隨之持續高檔震盪，今日終場小漲14.67點，以8529.35點作收，力守五日均線之上。台新主流基金經理人吳胤良表示，由於政策面持續釋出偏多訊息，部分產業在去年第四季至今年第一季呈現淡季不淡，配合國際上並未有明顯系統性風險出現，整體大盤走勢仍屬正面，預期指數在短線漲多震盪後，仍有機會持續走高，利基題材股將成為領頭羊。

吳胤良指出，台股後續走勢仍與國際股市連動，以美股而言，去年11月的失業率數據下滑到7%，雖然勞動參與率下滑仍是重要原因，但美國就業總人口距離歷史高點僅約100多萬，根據目前非農就業的狀況預期，最快在今年第二季至第三季即有機會看到就業人口超過金融海嘯高點，屆時將可能使QE退場速度加快；不過，由於美國基本面仍佳，短期無QE擴大退場的利空因素，預期指數將可維持高檔震盪。歐股方面，12月在德國順利籌組聯合政府、愛爾蘭擺脫紓困下，將推升歐洲GDP轉向正成長，隨著基本面持續好轉，預期歐洲主要指數今年仍有望呈現穩定上漲格局。

吳胤良表示，分析近期重要產業訊息，電子產業題材性增多，以Apple、太陽能及LED相對具利基性。在Apple方面，下一代iPhone、iPad螢幕尺寸傳將進一步放大，供應鏈以面板、觸控、電池、機殼等受惠較大。太陽能部分，反映農曆年前拉貨需求，且今年供需逐漸平衡下，推升供應鏈報價同步調升，包括Poly、Wafer、Cell等上週報價漲幅介於0.5~2.3%，相關廠商首季業績成長可期，尤其Wafer漲幅已逐漸趕上Poly，後續Wafer廠商利差將呈現擴大趨勢。LED方面，受惠LED TV備貨需求增加，以及LED照明需求持續暢旺帶動，台系LED廠商繼去年第四季部分業者營收優於預期後，估計今年第一季營收仍將有機會挑戰季增的機會。

在類股操作上，吳胤良指出，預期近期盤勢側重利基題材性，電子類股發揮空間較多，看好LED照明相關、4G網路、雲端、Apple供應鏈與部分利基個股等；傳產股方面，則以具基本面支撐及政策加持的族群優先佈局，看好生技、中國內需消費類股(汽車、通路相關)、北美房市復甦概念、水資源與金融營建等族群。

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