第四季至第一季佈局資源類股勝算高

全球央行吹起寬鬆貨幣政策風，尤以經濟火車頭歐洲及美國的力道最大，台新投信總經理藍新仁表示，QE的效果是資金寬鬆，從歐美到新興市場都在降息營造資金寬鬆的局面，對於商品原物料類股具一定的下檔支撐，另外，中國的經濟在十八大換屆之後，會有更多刺激政策出台，IMF預估中國GDP成長率仍舊由今年的7.8%成長到明年的8.2%，亦將支撐商品原物料的需求；過去每年第四季到第一季都是資源或礦業類股表現較好的季節，現在正是佈局時機。

據Bloomberg統計，前二次QE的推出，在豐沛的資金行情下，皆帶動股市及資源類股的大漲，其中又以羅傑斯環球資源指數及羅傑斯世界礦業指數分別大漲173%及184%最突出。藍新仁指出，過去兩年國人在資產配置大幅提高保守性投資部位，在QE3與歐債危機舒緩之際，可適度提高風險性資產的比例，而複製羅傑斯資源指數的「台新羅傑斯環球資源指數基金」與「台新羅傑斯世界礦業指數基金」是投資人不錯的選擇。

藍新仁表示，「羅傑斯全球資源股票指數TM」的優勢在於：其從需求面的消費趨勢進行選股，與目前市面上其他資源指數是從供給面的市值法選股策略迥然不同，因為從需求面才能掌握產品的定價及企業的獲利能力，可以挑選出成長趨勢向上的績優股；但若用供給面選股，一旦產業出現供過於求時，所投資的標的即容易受到跌價的衝擊，而影響投資報酬。

展望資源類股後市，台新羅傑斯環球資源指數基金經理人陳雯卿表示，近來由於全球最大穀倉-美國遭遇嚴重乾旱，導致農作物產量減少，但事實上美國旱災卻無損於整體農場收入，農民的整體資產也持續上升。根據美國農業部估計，2012年美國農場淨收入為1,222億美元 (先前估計值為917億美元)，為歷年最高名目收入，年比增加3.7%，主要係因農作物的價格上漲，以及美國完善的保險機制，市場預估今年將引發300億美元的保險賠付。在氣候異常成為恆常狀況下，農產品長多格局的趨勢不變，進場的思考模式應為「愈早愈好」，才能享受到大波段的漲幅，而若遇到小波動時更是加碼的好時機。

在礦業類股後市方面，台新羅傑斯世界礦業指數基金經理人方裕元表示，在美國及歐洲持續進行量化寛鬆措施下，造成美元泛濫，對全球央行外匯儲備政策形成挑戰，導致購買具保值優勢的黃金需求大增，根據世界黃金協會預估，今年全球央行黃金購買量將高達500公噸；另一方面，美國聯準會也將維持低利率至2015年，根據歷史經驗來看，在負實質利率的環境下，有利黃金價格表現。投資黃金類股，不但得到金礦公司配息收益，同時坐享金礦公司股價反應黃金升值的資本利得，相較於實體黃金更具投資價值。

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