台新投信╱新興市場股匯雙漲 把握Q1佈局良機

邁入2012年以來，歐債問題逐漸理出頭緒，加上Fed延長低利政策至2014年使美元回檔，促成資金轉向新興市場，呈現股、匯市雙漲榮景，尤其金磚四國最受投資人青睞，漲幅在主要市場中名列前茅。台新投信專戶管理部主管陳森林表示，美元走弱，意味著投資人的風險意識逐漸降低，原本市場所擔憂第一季歐債到期高峰的問題，如今看來沒有太大的問題，因此，去年股匯雙跌的新興市場，如今趨勢已經反轉，隨著資金的持續回流，未來的漲勢十分可期，投資人應把握第一季佈局良機。

陳森林指出，上週資金淨流入新興市場高達35億美元，一反2011年全年淨流出290億美元頽勢，資金轉向明顯，今年以來，包括金磚四國、拉美及新歐主要國家等新興市場同步呈現勁揚格局。據Bloomberg統計，今年以來，包含香港國企指數、巴西Bovespa指數、印度Sensex30指數及土耳其ISE100指數等漲幅皆已超過1成；就貨幣表現來看，包括印度盧比、巴西里拉、墨西哥披索等兌美元升值幅度皆逾7%，另俄羅斯盧布及土耳其里拉兌美元升值幅度亦逾6%，資金轉向新興市場明顯可見。

陳森林表示，目前全球經濟環境具有三大利多因素，提供新興市場續強契機，包括：第一、歐債風暴已經反映在過去的跌勢當中，賣壓逐漸消化，且希臘債務重整已幾近達成共識、義大利與西班牙公債殖利率雙雙回落，融通二、三月份到期的巨額債務，目前看來應無太大的問題。第二、金磚四國的貨幣政策已經全部轉向，去年巴西政府首開先例三度調降基準利率，接著中國調降存款準備率兩碼並放寬企業信貸、俄羅斯於聖誕節前夕降息1碼，最後，印度於上週也調降存款準備率兩碼；顯示貨幣政策轉鬆，由抗通膨轉為支撐經濟成長。

第三、美國聯準會於上週召開今年首次的FOMC，除了明示低利率將延續更長的時間之外，還暗示若失業沒有進一步改善，將再度推出量化寬鬆政策（QE3），受此影響，國際美元漲勢受挫，歐元乃至於新興市場貨幣紛紛轉強，尤以拉美與新歐貨幣表現最為搶眼。

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