康和投顧/6/23~6/27全球市場及基金展望

聯合新聞網

本週投資建議


1.上週美國FOMC會議決議,利率維持目前的低利率,且主席葉倫談話指出至2015年底將不會升息。另外,IMF希望歐洲央行ECB能持續釋出資金,顯示寬鬆貨幣環境於短期間將不會改變,大幅推升市場投資人信心,全球股市在不畏懼伊拉克情勢緊張下,紛紛再創新高。本週將公布GDP、重要房市數據、耐久財訂單及密西根消費者信心指數,預期將成為股市是否持續走揚的關鍵。

2.日經新聞報導,聖嬰現象在暌違5年後,可能捲土重來,本次威力可能與1997年至1998年的「超級聖嬰」相當。專家警告,倘若今年的聖嬰現象導致全球氣候出現急速且巨幅變化,全球暖化的情況可能會加速。KBI全球水資源基金經理人Matthew Sheldon(馬修 薛爾敦)表示,全球氣候變遷已成常態,聖嬰現象將導致乾旱的發生機率大增,引發水資源供給吃緊,然而水為民生必需品且無可取代,未來水資源將更為重要,相關水資源產業具龐大商機,建議投資人留意水資源投資契機。

6/23~6/27全球市場及基金投資展望


上週重大消息回顧


1.對投資人而言,上週可稱是值得慶祝的一週。S&P 500與道瓊工業平均指數上週五(20日)雙雙再創新收盤高點。Nasdaq指數亦收高,但距2000年歷史高點仍差約13%。三大主要指數上週收高1%或更多。道瓊工業平均指數收高25.62點或0.15%至16947.08。Nasdaq指數收高8.71點或0.20%至4368.04。S&P 500指數收高3.39點或0.17%至1962.87。

2.歐洲股市上週五(20日)清除早場漲幅,終場收低。歐元區6月消費者信心指數意外疲弱,帶來壓力。英國FTSE-100指數收高,Shire公司獲併購提議,股價上漲,支撐了大盤上揚。歐洲Stoxx 600指數小幅收低至348.09點,上週則上漲0.3%。

3.聯準會(Fed)主席葉倫已表示,理性榮景沒有什麼不好。《CNBC》報導,受伊拉克擔憂蓋過美股再創新高影響,亞股上週五普遍下跌。日股市接近平盤作收,維持在4個月以來高點。上週上漲 1.7%,為連續第 5週上漲。根據路透社調查顯示,半數以上日企業,願將政府調降企業稅的收益,投入資支出項目,支撐股市風險情緒。上海股市上週五(20日)稍早,受緊縮流動性擔憂影響下跌,尾盤逆轉跌勢,終場收漲 0.1%,中止連續3個交易日以來跌勢;上海股市暫停IPO 4個月,上週五(20日)重新開放,4 家企業共募得2億9000萬美元資金;匯豐中國製造業指數也即將公佈,投資人謹慎以對。截至台灣時間20日下午4:03,MSCI亞洲指數下跌 0.3%,來到144.93點。

4.美股拉尾翻紅,台股早盤開高後,電子主將輪休,股王大立光早盤一度衝上2205元後,湧現獲利調節賣壓,尾盤小翻黑,DRAM、台積電、IC設計等主將也都進入「輪休」,大盤早盤登上9339點波段高點插旗後,即震盪走軟,後半場翻黑,加權指數收盤時下跌43.02點,以9273.79點作收,仍挺住5日均線,成交值略增至963.48億元。不過以週線來看,多頭則是毫不含糊,再度拉出「5連紅」,上週上漲77.4點。

5.英國布倫特與紐約期油價格週線呈現連2漲的好表現,主要係因美國表示將派出軍事顧問至伊拉克幫忙擊退叛軍。布倫特8月原油20日收跌25美分至每桶114.81美元。上週五到期的紐約商品交易所(Nymex)內7月期油價格則上漲83美分,或0.8%,至每桶107.26美元,創下去年9月18日以來最高收盤價格紀錄。8月期油價格亦走漲78美分至桶106.83美元。上述兩項期油價格上週亦分別走漲1.2%與0.3%。

6.黃金期貨上週五(20日)走高,守於每盎司1300美元之上。伊拉克動亂持續且美國宣布利率可能持穩一段時間,為利多消息。紐約8月黃金上漲2.50美元,或0.2%,收於每盎司1316.60美元。上週上漲3.3%。

7.葉倫上週三(18日)釋出挺美股的重大訊息,她表示,「到2016年底時預估利率水準還會遠低於長期平均值。」儘管Fed調降部份經濟預測,但葉倫以家庭支出穩健與就業市場持續改善為由,看好美國成長前景。聯邦公開市場操作委員會(FOMC)18日在貨幣決策會議後發布聲明表示:「最近數月經濟活動的成長彈升,就業市場指標普遍出現進一步改善,企業支出也恢復成長。」因此,Fed繼續削減購債規模100億美元,降至350億美元,以維持原訂今年底前結束該計畫的步調。聯邦資金利率維持在零至0.25%不變。

8.根據19日公布的數據顯示,美國5月領先指標成長,代表今年下半年,經濟成長可望加速。工商協進會公布5月領先經濟指數上升0.5%至101.7,該指數內的10項指標中,有7項顯示改善。工商協進會經濟學家Ken Goldstein說:「近來數據顯示,經濟終於自2%的成長趨勢進一步上升,邁向更強勁的擴張,」推升5月領先指標的最主要因素係為利差、申請失業金人數及製造業工時。

9.歐盟財政部長上週五(20日)發表聯合聲明,支持立陶宛成為歐元區第19個成員。立陶宛預計從從明年1月1日起,正式加入歐元區。歐盟財長會議結束後發表共同聲明表示,立陶宛的法規體系符合歐盟規範,在穩定價格、政府預算與外匯穩定等方面的表現也符合歐盟標準,因此同意讓立陶宛成為最新一個歐元區成員。

本週市場展望


1.本週將公布重要經濟數據包括, 06/23芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數、Markit美國製造業採購經理人指數、成屋銷售;06/24標普/CaseShiller房價指數、消費者信心指數、聯準會里奇蒙分行製造業指數、新屋銷售;06/25 MBA 貸款申請指數、耐久財訂單、GDP年化、Markit美國綜合採購經理人指數、Markit美國服務業採購經理人指數;06/26首次/連續申請失業救濟金人數、個人所得、個人支出;06/27密西根大學信心指數。

2.全球近200萬人去年成為百萬富豪,主因為股市攀升和房市旺,讓富人更有錢,而這也讓全球百萬富豪數量增加至137萬人新高。美聯社報導,凱捷管理顧問(Capgemini)與加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada)報告顯示,百萬富豪去年總身價為53兆美元,較2012年增加14%,增幅為兩公司2000年合作發表財富報告以來的第2高。

3.根據YAHOO FINANCE分析報導,至少有部份美國大型基金經理人,對葉倫上周發表「利率將停留於低點,直到2016年結束」的談話,讓他們更加認為,儘管美國股市今年已連創新高,但寬鬆的資金意味這波漲勢仍有上檔空間。S&P 500可望首度突破2000點,時間當在年底之前。繼2013年大漲30%後,2014年的這波漲勢,恐讓那些擔憂股市可能高估且難逃大幅回檔的投資人,大感意外。讓信心大增的理由是,即便在面臨今年各種的衝擊,美國股市的韌性仍極為強勁,加上經濟改善,企業獲利上升及利率成偏低等諸多因素匯集,讓這項成果得以呈現。

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