水基金多元投資 表現亮眼

日前豪雨累積不少降雨量，雖舒緩日前水庫缺水危機，然而大雨傾瀉也引發排水不佳或水管老舊無法負荷問題，KBI投資長Noel O‘Halloran (諾爾 歐哈倫)指出，水資源產業投資主要包括，水務基礎建設、水務公用事業及水務科技等三大項目。其中水務基礎建設即涵蓋水管維護更換，是成熟國家基礎建設中極為重要的一環，而新興國家更是投入大量資金進行水務基礎建設。

以中國來說，過去十五計畫，水務基礎建設不到20億美元，但十二五計劃大幅增加至300億美元，印度也投入約以往三倍的資金開發水務基礎建設，顯示新興國家相當重視水務基礎建設。KBI投資長Noel O‘Halloran (諾爾 歐哈倫)進一步指出，預期至2030年全球水務基礎建設金額達22兆美元，遠高於電力、鐵公路及航空港口等建設，成為地表上最大的建設項目。水資源產業擁有龐大商機，水資源基金年初迄今平均上漲15.78%，不過台灣市場單純投資水資源產業的基金不多，其中KBI全球水資源基金年初迄今上漲21%，表現亮眼。

此外，根據Bloomberg資料統計，過去重大經濟事件發生時，相較於MSCI世界指數及MSCI新興市場指數平均3成的跌幅，S-Network全球水資源指數跌幅較小。2011年歐債危機時期，S-Network全球水資源指數也僅下跌-4.82%，表現優於MSCI世界指數且幾乎是MSCI新興市場指數跌幅的一半，KBI投資長Noel O‘Halloran (諾爾 歐哈倫)表示，水資源產業受全球經濟影響較弱且景氣關聯性低，因此市場震盪時擁有較佳的抗震能力。

KBI投資長Noel O‘Halloran (諾爾 歐哈倫)分析，在三大類水資源投資項目中，僅水務基礎建設與景氣循環關聯性較高，主要因為水務工程通常需依靠政府計畫及大量資金挹注，若全球經濟較為疲弱則會影響政府建設計劃的執行力，而另外兩個投資項目，水務公用事業和水務科技則較不受景氣循環影響。所謂水務公用事業就是國人熟知的台灣自來水公司，各國水公司營業項目變動小，股價表現穩定且擁有有高股息優勢，於市場震盪時能展現防禦特質。水務科技項目涵蓋海水淡化、廢水再處理、水務測量、漏水檢測等，受惠於水資源稀少問題，全球致力提升水資源利用效能，水務科技產業技術門檻高且獨特性強，相當具有投資吸引力。

Noel O‘Halloran (諾爾 歐哈倫)表示，水資源投資項目多元化，讓水資源基金擁有攻擊及防禦的雙重特性，當市場面臨重大的經濟事件衝擊時，水資源基金的相對跌幅將低於其他股票市場。近期包括黃金、原油及銅價皆出現修正現象，顯示商品市場受景氣影響較深，然而水資源在長期供需失衡及無法替代的優勢支撐下，中長期而言，水資源企業獲利表現將持續亮眼，本益比估值約13-14倍，水資源基金仍擁有發展空間，未來持續看俏，建議投資人可透過定期定額方式參與藍金商機。

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