瑞士寶盛：衰退在哪裡? 新興市場對奢侈品熱情不滅

中國一向是亞洲精品業者增長的最大引擎，儘管中國可能有經濟成長冷卻疑慮，但日前PPR集團和LVMH集團近期所公佈財報，並未見到業績下滑趨勢，財報表現仍優於市場預期。瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，儘管全球經濟成長放緩，精品市場仍因亞洲業績亮眼而成長快速，而中國更扮演重要推手。

黃意芝表示，雖然在七月初Burberry財報顯示中國地區銷售下降時，市場曾對精品在中國是否受到歡迎感到質疑，但由近期Swatch、LVMH和PPR集團財報可看出，今年上半年每家集團營收、淨利都達到雙位數成長。特別是全球最大奢侈品集團LVMH旗下的精品品牌包含Louis Vuittion, Celine, Bvlgari等，今年上半年集團總收入為129.66億歐元，營收成長20%至26.6億元；其中，亞洲仍佔三成左右最高比例，較去年六月營收成長31%至37.93億元，可見亞洲成長力道十分驚人。

黃意芝近一步表示，即使中國目前經濟成長趨緩，大陸富豪對於精品消費熱情仍不減，加上近期歐元貶值，可望持續帶動富豪赴歐採購精品人氣。根據2011年退稅公司統計，平均每名中國大陸觀光客同一天在一家商店的消費達1,300歐元，顯見中國消費力道強勁。此外，貝恩策略顧問公司（Bain & Co.）也預期，不含大陸的亞太奢侈品市場今年最多將擴張16%，大陸最多成長22%。黃意芝強調，在新興市場的消費潛力帶動及歐元持續偏弱的情況下，下半年精品產業的成長將持續表現亮眼。

(以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供，免付費服務電話:0800-086-081，(95)金管投顧新字第086號，地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓)【康和投顧獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，且可至本公司網站(http://funds.concords.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金投資涉及投資新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險，投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。本公司投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，且投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供，免付費服務電話:0800-086-081，(101)金管投顧新字第018號，地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓。