康和投顧/5/7~5/11全球市場及基金展望

聯合新聞網

本週投資建議


1.美國今年以來就業市場表現平平。上週五美國4月份失業率比三月份下降了0.1%,為8.1%,這是2009年以來失業率的最低水平。新增就業的減緩似乎是進一步突顯美聯儲主席伯南克的擔憂,若就業增長未得到更多消費者支出的支持,將無法持久。考慮到通脹因素,美國消費者開支3月份僅僅比上月微升0.1%,目前美國經濟在今年第二季度似乎出現下滑趨勢,顯示經濟復甦失去了一些勢頭。

2.本週日(5/6)法國總統選舉由奧朗德獲勝,此結果將使德國總理默克爾感受到威脅。係因奧朗德對“財政契約”提出重新談判,將可能對德國主張財政樽節政策提出挑戰,並威脅默克爾在應對歐債危機中領導作用。目前法國政治將決定法國國家利益以及歐元區、歐盟和世界中心地位決定,由於奧朗德獲選,將可能掀起財政政策重大變革,預期將對歐債走向帶來巨大變化。

5/7~5/11全球市場及基金投資展望


上週重大消息回顧


1.上週美國4月雇主增加的工作機會低於預期,股市週五遭遇賣壓,終場大幅收低。上週道瓊週線下跌1.3%;S&P 500 指數週線上揚 2.3%;Nasdaq 指數週線大漲 3.7%。

2.歐股上週五大幅收低,主因為美國就業數字表現遠低於市場預期;另本週日市場關注法國週末選舉,梅克爾-薩克奇陣線預期告終。歐洲Stoxx 600指數該週下跌2.4%,至253.00;英國FTSE100下跌1.9%,收在55655.06點,該週下跌2.1%;德國DAX指數該週下跌3.2%,收在6561.47點;法國CAC40該週下跌3.5%,收在3161.97點。

3.本週亞股預期走弱,主要受到澳洲央行(RBA)下調經濟成長預期及美國服務業成長幅度小於預期,將可能遭到全球景氣因素衝擊走向疲弱。日經225指數單週下跌1.89%,收在9380.25點;南韓KOSPI指數小漲0.70%,收在1989.15點;上海綜合指數上漲2.32%,收在2452.01。

4.上週台股受到電價緩漲利多帶動,指數重回7700點關卡以上,一週上漲2.95%,而市值重回21兆元以上。台股大漲,多頭猛攻權值股,也因此相關個股市值皆有明顯回升,台積電上週上漲1.86%;宏達電股價表現也持穩;而IC設計聯發科股價也有強勁表現,單週大漲12.7%,惟鴻海由於第 1 季財報表現低市場預期,獲利動能走弱,引發市場賣壓出籠,該週股價再重挫9.3%。

5.由於美國5/4日公布的就業報告令人失望,黃金期貨結束了連續四天的跌勢。美國紐約6月黃金收高10.40美元,或0.6%,至每盎司1645.20美元,但上週仍下跌1.2%。其他金屬亦隨黃金震盪,白銀漲勢領先,白金則溫和上揚。

6.上週五紐約期貨價格收盤下跌,創下將近三個月以來的最低收盤價,主要反應投資人對美國經濟復甦進程健康程度的擔憂情緒。紐約商業交易所(NYMEX)6月份交割的輕質原油期貨價格下跌4.05美元,報收於每桶98.49美元,跌幅為4%,而單週跌幅為6.1%。創下2月7日以來的最低收盤價,以及創下自去年12月14日以來最大的單日百分比跌幅。

7.上週美國就業報告顯示,4月新增就業人數為11.5萬人,大幅低於預估的增加16萬人。但2月與3月就業人數往上修正,目前美國4月失業率下降至8.1%。

8.上週歐元區第二季度GDP萎縮0.5%,企業以及消費者信心自年初以來似乎已經顯著惡化,這表明歐洲央行採取的刺激措施並未對實體經濟產生持久的效果。投資人最關注的事法國與希臘上週末的選舉,法國總統如果由歐蘭德當選,因為他的反撙節措施立場,可能不會支持德財長任歐元集團主席,預期梅克爾-薩克奇陣線,將隨薩克奇落敗而告終。

9.上週歐洲央行公布了備受關注的利率決議,與市場預期一致,歐洲央行維持基準利率於1%不變,德拉吉的下一步選擇也再次引起市場猜測。目前歐洲經濟挑戰不斷,17個歐元區國家中9國之GDP實際增長率下降,經濟衰退可能蔓延整個歐洲,考慮到歐洲經濟當前形勢,預期歐洲央行隨後可能選擇降息而非推出新一輪LTRO。

10.上週五澳洲央行將經濟成長和通膨預期同時下調,預估澳洲今(2012)年全年經濟成長率為3%,主要係因就業市場與房市表現依舊疲弱不振,消費者物價指數(CPI)則自此前的3%調降至2.5%。

11.由於美國就業數字遜於預期,市場對經濟放緩的憂慮加深,避險資金湧入美國公債,強化美元,弱化股市。北美交易時段,美元指數報 79.46,上漲 0.37%,週漲幅1%。美元兌日元匯率從 80.16 日元,下跌至 79.88 日元,週跌幅0.6%。

本週市場展望


1.本週美國重要經濟數據:5/8美國消費信貸、美國紅皮書商業調查; 5/9 EIA原油週庫存增減; 5/10上週申請失業救濟人數、美國貿易餘額;5/11美國財政預算。。

2.本週將關注希臘以及法國總統選舉結果,預期梅克爾-薩克奇陣線可能落敗,預期投資人信心將會減弱,造成全球股市震盪走低。

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