安倍完全執政 日本經濟寄厚望

上周日(7/21)舉行的日本參院改選結果出爐，執政的自民黨在121席中獲得65席，總席次由選前的84席增加到115席，加上其聯盟的公明黨，整體參院占比已過半(資料來源:日本經濟新聞，2013/07/22)，消除參眾兩院由不同政黨領導的困境，對安倍政府未來政策推動奠定良好基礎。

保德信日本基金經理人林如惠表示，此次選舉結果對日本最重大意義莫過於終結因黨派紛爭導致政策空轉，進而拖累日本經濟、民眾信心的困境，此次投票結果反映出日本人民對安倍經濟學的高度認同，後續安倍政府可望加速推動改革方案。

今年在安倍政府的帶領下，日經225指數漲幅超過40%，日圓貶值近15%(資料來源:Bloomberg，2012/12/31~2013/07/22)。林如惠表示，日本股市自5月份修正後，近期呈現區間震盪，執政黨的勝選將有利改善市場氣氛，惟後續推升日股的關鍵將是安倍在秋季推出的經濟成長戰略上。其中，最受市場矚目者首推調降企業稅，預料可促進企業投資的需求；其次，消費稅是否如期上調、中長期財政預算、經濟戰略特區的設立、推動貿易協定等議題皆為投資人關注焦點。此外，日圓能否再進一步續貶、申請2020年奧運結果，也將都牽動日股的走勢。

林如惠認為，雖然安倍經濟學效應有待時間驗證，且其修憲意圖可能挑動地緣政治風險，但基於首相、執政黨、日本央行皆朝同一目標努力，可期待下半年日本將有更多刺激政策出爐，加上日股目前股價淨值比(P/B)仍位於相對低點(資料來源:Bloomberg，2013/07/22)，預期日本股市中線將維持偏多格局，類股上則看好受惠於日圓貶值的出口企業與財富效果的內需零售族群。

日本2013年下半年政經行事曆

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