希臘撙節派勝出 風險性資產上演反彈行情

希臘第二輪國會選舉結果，支持撙節政策的新民主黨(New Democracy)獲得了將近30%的選票，超越左翼聯盟(Syriza)估計獲得27%之得票率，將有望聯合社會主義運動黨(PASOK)籌組聯合政府，適度重新談判援助條款，並降低希臘立即退出歐元區的風險 (資料來源:Reuters，2012/6/18)；預估歐盟和IMF預算專家也將如期於6月底對希臘進行審查，並發放新一筆貸款，避免希臘陷入政府停擺、資金匱乏的危機。在此同時，在法國6/17舉行的國會選舉決選中，總統歐蘭德所領導的社會黨亦可望贏得絕對多數。大體而言，上週末的希臘以及法國選舉結果，皆有利於安撫市場的緊張神經。

從選舉結果對金融市場的影響來看，保德信投信國際投資組主管 林如惠表示，撙節派勝出對國際投資人傳達了希臘不會退出的訊號，加上歐洲以及全球各主要央行即將展開的救市與刺激政策，預期能有效提振短期市場信心，有利於緩解希臘銀行資金外流與西班牙等國借貸成本持續升高的危機，風險性資產可望有所表現。其次，希臘危機的緩解，對於西班牙、義大利等國也有正面效益，短期將不致因市場恐慌造成金融體系崩潰。然而，歐元區的近虞雖舒緩，但遠憂仍存，歐元區發生系統風險機率雖降低，但投資人疑慮尚未完全消除。歐元區各國的財政緊縮措施，仍可能對歐元區經濟未來幾年的成長力道產生衝擊，需觀察後續主要新興國家與美國經濟復甦力道是否能持續拉動疲弱不振的歐元區景氣腳步。

對於全球股市後續的看法，林如惠認為，歐債雜音仍會不定期干擾市場，但在市場已大幅修正、市場氣氛明顯壓抑下，短線上出現反彈格局機率高，至於反彈的力度與時間上，需觀察近期幾個重要事件：首先，6/18~6/19的G20峰會，各國領導可能會商談增加IMF救助基金的問題；其次，6/28~6/29的歐盟峰會，預期歐盟各領導人將給予希臘政府更多時間實施緊縮措施，可能會針對一些中長期議題，如在財政緊縮的環境下如何保增長、統一的銀行監管機制等進行討論；預估若歐洲央行可對歐元區銀行體系直接注資，將對市場信心有較大的幫助。

本文僅供參考，不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源，然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變，本公司不負更新之責，本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求，故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。

本資料之全部構成一完整之訊息傳達，僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前，不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者，應以本公司公開發布之內容為主，不得為誇大或不實之報導。

身為金融業領導品牌的保德信金融集團(Prudential Financial)，在亞洲、美國、歐洲、拉丁美洲皆有營運據點，總受託管理資產約美金9,430億（截至2012/03/31）。藉由運用長久以來在資產管理和人壽保險所累積的專業經驗，保德信專注於服務將近5,000萬個法人及個人客戶，增長並保護他們的財富。在美國，公司讓人熟知能詳的「岩石」象徵，代表了穩健、專業、實力堅強、以及創新的特質，並已通過時間的考驗。保德信提供多樣化金融產品及服務，包括共同基金、人壽保險、年金、投資管理、退休相關服務、不動產服務..等。需要更多資訊，可上網站 http://www.news.prudential.com/.

保德信投信獨立經營管理。保德信及其岩石商標為專有服務標誌，未經本公司事先同意前，不得使用。

保德信證券投資信託股份有限公司，台北市南京東路五段161號3樓，理財諮詢專線請洽：(02)8172-5588