市場信心受創 資金持續追捧債券

隨著希臘與西班牙債務風險升高，直接衝擊市場對歐元體系的信心，風險性資產在過去一個月大幅走跌，幾乎抵銷今年以來的漲幅，同時，美日公債與投資級公司債則因避險特性而相對受資金青睞，指數持續上揚(資料來源：Bloomberg，2012/4/30~2012/5/31)。

保德信好時債組合基金(本基金之子基金得投資於非投資等級之高風險債券)經理人李欣展表示，從今年整體的表現排序來說，仍大致反應市場對後市的展望，債市以高收益債、新興市場債優於成熟國家公司債，其次為成熟國家公債。股票則是美國與亞洲優於其他區域。

展望下半年，李欣展指出，全球景氣可望在震盪中逐季回升，美國經濟復甦正蔓延到製造業之外，勞動市場改善也意味著復甦的基礎可望更為紮實；再者，中國政府支撐經濟意圖亦趨明顯，美國也面臨總統選舉，因此不排除此兩大經濟體有機會推出貨幣或財政相關的刺激政策，將有利景氣與市場信心支撐；加上風險性資產的跌幅已深，若希臘問題有明確的解決方向，預期資金可望重返風險性資產。

然而，李欣展提醒，不論希臘選擇退出歐元區或者續留歐元區，金融市場的大幅波動將為確定的事情，由於歐美政府的債務問題須透過縮減支出、增加稅收等方式來改善，終將衝擊經濟增長的力道，進而影響市場的漲升空間，因此，停損或停利策略的重要性將更為顯著。債券配置上，由於市場短期的震盪風險仍高，建議以投資等級公司債做為核心配置，並伺機加碼高收益債與新興債，來布局下半年景氣回升的潛力。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(newmops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本資料之全部構成一完整之訊息傳達，僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前，不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者，應以本公司公開發布之內容為主，不得為誇大或不實之報導。

身為金融業領導品牌的保德信金融集團(Prudential Financial)，在亞洲、美國、歐洲、拉丁美洲皆有營運據點，總受託管理資產約美金9,430億（截至2012/03/31）。藉由運用長久以來在資產管理和人壽保險所累積的專業經驗，保德信專注於服務將近5,000萬個法人及個人客戶，增長並保護他們的財富。在美國，公司讓人熟知能詳的「岩石」象徵，代表了穩健、專業、實力堅強、以及創新的特質，並已通過時間的考驗。保德信提供多樣化金融產品及服務，包括共同基金、人壽保險、年金、投資管理、退休相關服務、不動產服務..等。需要更多資訊，可上網站 http://www.news.prudential.com/.

保德信投信獨立經營管理。保德信及其岩石商標為專有服務標誌，未經本公司事先同意前，不得使用。

保德信證券投資信託股份有限公司，台北市南京東路五段161號3樓，理財諮詢專線請洽：(02)8172-5588