台美超級財報倒數 台股走堅須量能回穩

歐美股市收紅，亞股也多呈現走揚格局，本周二(3/27)台股在證所稅課徵議題下，開高震盪走低，午盤後盤勢出現明顯拉升，終場加權指數收在8029.46點，漲幅0.77%，成交值為816.78億元，量能創下今年1/16來新低(資料來源：台灣證券交易所，2012/3/27)。

保德信第一基金經理人譚志忠表示，觀察先前強勢之蘋果供應鏈及IC設計族群表現趨緩，加上Q4財報陸續出爐，市場多頭信心出現觀望，近期量能明顯萎縮。然而因外資期貨淨多單仍維持萬口以上，短線走勢仍然偏多。由於四月份進入台美超級財報周，量能若回穩至1000至1300億元水準，台股後勢不需過於悲觀。

外在因素而言，譚志忠指出，美國消費動能回升支撐經濟，但歐盟及中國製造業數據顯示經濟下滑風險仍舊存在。而希臘債務危機暫告段落，但西班牙赤字今年確定無法達成歐盟要求，建議仍須關注後續歐元區央行(ECB)及中國官方刺激政策動向，以及通膨隱憂是否提高。佈局策略上，短期「選股」重要度甚於「選市」，包括高殖利率股、蘋果供應鏈以及中概受惠股都是看好族群。

譚志忠表示，台股殖利率與一年期定存利率缺口持續擴大，可望創2008年以來新高，且居新興亞洲股市之冠，考量高殖利率概念股往年第二季都有優於大盤的表現，股市震盪對高殖利率股也具推波助瀾效應(資料來源：Bloomberg，保德信投信整理，2012/3/27)。

電子股而言，譚志忠指出iPhone市佔達到三分之一，iPad則高達五成，在預期今年蘋果新產品出貨成長率可望達到四成的背景下，相關供應鏈熱度可望延續。另外，中國4月起進入消費促進月，配合城鎮化政策與調薪趨勢，以及接踵而來的第八次江陳會，題材面有利中國概念股及金融類股。

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