謝瑞妍：心臟夠強…重押股票基金

【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

上半年全球市場震盪，但向上趨勢不變，股票資產表現持續看好，面對景氣微溫增長的金融環境，股票表現不會再像去年大幅成長，而是呈現緩步走升；因此下半年的資產配置除股票部位，應適度布局債券，並以收益型商品為核心配置，才能穩定因應市場波動。

摩根證券副總經理謝瑞妍指出，歐美引領全球經濟成長的態勢不變，並將回歸企業獲利帶動的基本面走勢，例如歐洲央行對於今、明兩年的經濟增長預估為1.2%與1.5%，以過去經驗來看，歐洲企業獲利將可回到年增14%的平均水準。

新興市場延續上半年補漲行情，以成長力道最強的亞洲最為看俏。摩根泛亞太股票入息基金經理人顏榮宏指出，亞洲多數國家以出口為導向，最能受惠歐美景氣復甦，亞洲主要國家現階段的本益比相當合理，若能近期分批進場，持有一年後的平均報酬上看二位數。

摩根投信副總經理吳美燕表示，隨著利率回歸正常化趨勢確立，經濟復甦基調將有利於信用利差收斂。下半年布局債券應挑選存續期間較短，且有高收益率做保護的債券，在景氣回升時，將具有利差收歛空間，如高收益債、新興債等，在較高收益率的保護下，足以降低美債利率回升對債券價格的衝擊。

德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平建議，積極型的投資人在全球景氣復甦時期，可以適度追求成長部位，建議考量股票型基金或產業型基金等成長型資產，比重至多可達七成。

穩健型投資人若想參與多頭時期的股市成長力道，又擔心經濟轉型期間的波動震盪，可考慮以組合基金，由專家協助做好資產配置，或是彈性配置股債資產的平衡型基金，兼顧收益與成長的組合平衡基金，做為當前投組核心。

至於保守型的投資人，債券基金仍是穩固收益的重要選項之一，可挑選以債券為主軸的債券組合基金作為核心，至於退休族群或有每月固定支出需求的投資人，建議選擇配息型基金。

元大寶來投信總經理劉宗聖認為，下半年資產配置，股票資產可持有五成，債券持有約三成；另可保留二成現金，因為有地緣、政治等不確定因素，股市也有可能漲多拉回，有現金部位才可逢低再加碼。