天達：三方向掌握原物料行情

【經濟日報╱康堃皇】

近年來氣候變遷造成的極端氣候現象，往往帶動原物料價格出現一波漲升行情。天達投顧指出，以近3年為例，除了目前美國中西部鬧旱災帶動玉米、黃豆、小麥飆漲之外，2011年反聖嬰現象、澳洲百年大水災、及2010年俄羅斯大旱，也都促使相關農糧商品、甚至鐵礦價格上揚，在極端氣候的不確定環境，原物料也成為不可或缺的重要配置之一。

根據美國農業部與聯合國糧食及農業組織統計，2011年美國是全球玉米、黃豆、小麥的第一大出口國，其中玉米、黃豆更占全球出口的40％以上，因此當這次美國中西部乾旱，導致相關農糧商品供給大減，使玉米、黃豆、小麥期貨價格均出現大幅漲勢。

天達投顧指出，除了美國之外，巴西、阿根廷、俄羅斯也是全球重要的穀倉，在全球玉米、黃豆、小麥的出口各別占有重要地位，近年氣候異常也影響各國重要穀倉的供給穩定，帶動相關農糧與類股出現波段上揚行情。

以這次美國乾旱為例，天達環球天然資源基金經理人喬培禮指出，穀物價格高漲，預期勢必增加農夫擴充耕種面積及增加肥料使用之意願，可望帶動下半年肥料需求。

值得一提的是，去年年初澳洲爆發百年水患，對澳洲重要的鐵礦出口也造成影響。換言之，全球氣候變遷的影響層面，對其他部分原物料產業也可能造成不同程度的衝擊。因應全球氣候變遷，天達投顧建議應把握三大方向：

1、農糧相關商品ETC漲升契機：由於市場上相對缺乏直接生產小麥、玉米的農糧公司，透過布局原物料ETC（原物料相關商品有價證券），將有助於掌握相關農糧價格的上漲契機。

2、肥料及機械設備等農業類股：全球農糧需求隨著人口成長有增無減，巴西等農產大國對肥料進口需求大增，農業用的相關機械設備也將受惠。

3、其他原物料商品與類股：將視氣候變遷影響地區而有不同，如澳洲百年大水患對鐵礦砂的影響、美國卡崔娜颶風對油價的影響等。